10月26日沪期锌走势：今日沪期锌主力月2612合约高开劲走；开盘价25550元/吨，最高价25765元/吨，最低价25475元/吨，昨日结算价25355元/吨，今日收盘价25710元/吨，涨355元，涨幅1.40%。今日沪锌2612主力合约成交量117165手减少22857手，持仓量118349手增加2216手。伦锌北京时间15：06最新价报3760美元，涨13.5美元。
今日ccmn锌价统计：长江综合0#锌报25610-25710元/吨，均价25660元，涨350元，1#锌价报25520-25620元/吨，均价25570元，涨350元；广东现货0#锌报25340-25640元/吨，均价25490元，涨360元，1#锌价25270-25570元/吨，均价25420元，涨360元。今日现货锌市场报价0#锌在25600-25710元/吨之间，1#锌在25530-25620元/吨之间。对比沪期锌2611合约0#锌贴水20-升水90元/吨，1#锌贴水90-升水0元/吨。对比沪期锌2612合约0#锌贴水45-升水65元/吨，1#锌贴水115-贴水25元/吨。
ccmn锌市分析：今日现货锌价大涨。
宏观层面，周一（10月26日）亚洲时段美元指数震荡回落，一度跌至101.57附近，当前交投于101.70左右，仍处于近三周低位附近。市场对美联储10月按兵不动预期较强，定价约90.6%，12月加息概率约79.7%，多位官员释放“耐心等待”信号，本周加息悬念基本落地，资金短期不再为即时加息过度押注。市场焦点转向本周美国三季度GDP与PCE数据，两项核心指标将校准后续利率路径预期，美元短期走势或随数据结果波动。地缘方面，特朗普暂缓对伊军事行动，避险美元买盘阶段性减弱，但中东冲突未彻底解除，风险溢价仍托底美元。权益与大宗商品市场整体处于观望窗口，资金交投偏谨慎。
国内宏观，深圳持续优化金融资源配置，围绕算力、新一代通信等重点产业赛道创新金融产品，以精准金融活水稳增长、促转型。宏观流动性保持充裕，对有色板块估值形成一定支撑。
产业基本面方面，锌市呈现供应端收缩明确、需求端边际分化的格局。供应端延续“矿紧炼亏”态势：全球锌矿全年产量增量下修至12万吨，四季度海外矿山检修进一步压缩增量；国内锌精矿加工费深度负值，矿山惜售叠加9月进口回落，原料流通持续收紧。冶炼端单吨亏损超3000元，1—10月国内锌锭累计产量同比下降超1%，减产支撑明确，但重资产属性下大规模减产兑现偏慢。国际铅锌研究小组数据显示，8月全球精炼锌市场转为短缺3900吨，但预警2027年可能重回小幅过剩。需求端呈现传统疲弱、新动能补位的分化：地产、传统汽车镀锌需求走弱，北方冬施淡季临近进一步压制传统消费；新能源汽车、光伏出口、造船订单及新型基建贡献增量，9月精炼锌出口同比大幅增长，内外比价驱动下国内流通量被动收紧。库存内外分化：LME锌库存累积至16.7万吨，处于2025年5月以来高位，海外挤仓情绪边际消解；国内社库降至约17.6万吨，去化节奏偏慢，整体形成“海外压制、国内托底”的运行格局。
现货市场，长江0#锌均价报25660元/吨，涨350元/吨。持货商报价存在分歧，部分坚定挺价缓出，部分逢高积极出货。下游畏高情绪明显，刚需采购为主，贸易商压价贴水接货，成交整体偏弱。午后期价继续上行，持货商挺价不改，但下游追涨补货力度有限，交投呈现“有价无市”状态。
后市展望，美联储10月维持利率不变预期较强，12月加息概率仍存，特朗普暂缓对伊军事行动令避险需求边际减弱，美元承压但地缘不确定性仍在。锌价短期大概率维持区间震荡：矿端亏损和国内库存去化支撑价格底部，上方受宏观利率扰动、外盘累库及下游需求偏弱约束，反弹空间有限。重点跟踪美元和美债波动、冶炼减产落地情况以及镀锌开工持续性。
明日主力参考运行区间：25,300—26,200元/吨。
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