10月13日沪期锌走势：今日沪期锌主力月2611合约震荡大跌；开盘价25995元/吨，最高价26105元/吨，最低价25710元/吨，昨日结算价26170元/吨，今日收盘价25730元/吨，跌440元，跌幅1.68%。今日沪锌2611主力合约成交量111975手增加5288手，持仓量97926手减少5067手。伦锌北京时间15：05最新价报3732.5美元，跌20.5美元。
今日ccmn锌价统计：长江综合0#锌报25820-25920元/吨，均价25870元，跌360元，1#锌价报25730-25830元/吨，均价25780元，跌360元，；广东现货0#锌报25560-25860元/吨，均价25710元，跌350元，1#锌价25490-25790元/吨，均价25640元，跌350元。今日现货锌市场报价0#锌在25810-25920元/吨之间，1#锌在25740-25830元/吨之间。对比沪期锌2610合约0#锌贴水60-升水50元/吨，1#锌贴水130-贴水40元/吨。对比沪期锌2611合约0#锌贴水60-升水50元/吨，1#锌贴水130-贴水40元/吨。
ccmn锌市分析：今日现货锌价大跌。
宏观层面，IMF最新报告提示全球金融稳定面临三类短期催化风险：AI资产估值调整、主权债收益率无序上行、AI赋能的网络攻击升级。若金融脆弱性被放大，可能引发系统性波动。当前股市整体偏弱，美元指数维持高位，能源价格高企，市场在周三美国9月CPI数据公布前保持谨慎。资金获利离场与风险偏好回落叠加，使锌价上行承压。
国内层面，消费仍处于向发展型、品质型升级阶段，前8个月社零总额接近33万亿元，智能家居等新消费点不断涌现，市场韧性尚存。但消费修复仍需居民收入改善与政策支持协同发力，短期对有色需求的拉动不宜过度乐观。
产业基本面，供应端扰动偏多。国内部分锌矿停产，全球锌精矿供应偏紧延续，国产50%品位锌精矿加工费维持在-1500至-2200元/金属吨低位区间，现货流通偏紧，矿端议价权明显提升。华中某冶炼厂检修消息传出后，冶炼端被动减产范围扩大，国内精炼锌月度产量小幅回落。部分矿山完成年度计划后主动控产，叠加冬储采购预期，年内矿山增量空间有限。海外方面，伦锌现货升水仍处高位，结构性偏紧未明显缓解；但10月12日LME锌库存单日增加6000吨至13.29万吨，创2025年6月10日以来新高，对伦锌上行形成直接压制。需求端整体偏弱。国内基建投资累计增速为负，汽车产销、地产运行承压，家电排产同步下调，镀锌板库存维持高位，供需双弱特征较为明显。节后下游采购情绪一般，锌价大幅波动使镀锌企业备货更为谨慎。镀锌行业处于传统旺季中期，风电用锌需求稳步释放，合金企业补库意愿相对较强，消费仍有一定韧性。但上期所锌锭周度库存增加2637吨至14.62万吨，社会库存节后持续累积，对国内锌价形成压制。
现货市场，持货商跟盘调价出货，下游逢跌刚需采买，交投氛围温和。午后期锌维持弱势，持货商调价幅度有限，临近交割下游观望等待，全日成交活跃度偏淡。
后市展望，沪锌短期或以宏观压制为主、基本面托底为辅。矿端加工费倒挂持续约束冶炼供给，供需紧平衡仍对盘面形成支撑，多空在主力合约附近博弈加剧，价格波动可能放大。后续需重点跟踪下游开工率、库存变化，以及美债走势和国内稳增长相关信号。
明日主力运行区间预测：25500—26500元/吨。
（长江有色金属网cjys.cn研发团队 0592-5668838）
