全球煤炭需求创新高后趋稳，新兴经济体支撑与能源转型博弈下的新平衡

国际能源署 2024 年 7 月最新评估显示，当年全球煤炭消费量约 88 亿吨，较 2023 年增长 1.5%，创历史新高；增量全部来自中国、印度、印尼等新兴经济体，抵消了欧洲、北美和东北亚的下降。2025 年需求预计仍将小幅上升，随后在 2026 年微降，整体维持在 2024 年水平附近。

全球煤炭市场正经历“需求峰值平台期”，新兴经济体工业化与发达国家能源转型成拉锯。后续可以关注印尼出口政策，新总统普拉博沃能源转型表态或冲击全球动力煤贸易流；CCUS商业化进展，澳大利亚、中国试点项目若突破成本瓶颈，可能重塑高排放煤电经济性。

驱动因素方面，电力部门仍是主要拉力，亚洲发展中国家旺盛的电力需求抵消了可再生能源快速扩张带来的替代效应；供应端则呈现“中国与印度增产、发达经济体减产”的分化格局，全球煤炭贸易量虽处高位，但价格中枢已随需求增速放缓而回落。

【本文数据及分析基于公开市场信息，仅供参考，不构成投资建议，入市需谨慎。】