特斯拉二季度营收下滑12%：平价车型与Cybercab成“救场关键”，供应链调整加速
2025年7月23日，特斯拉（Tesla）公布2025年第二季度财报，营收224.96亿美元，同比下降12%；净利润11.72亿美元，同比下降16%。这是特斯拉连续两个季度营收与利润双降，引发市场对“电动车巨头增长神话终结”的担忧。但在业绩承压的背后，特斯拉正通过平价车型量产、Cybercab战略推进、电池供应链本土化三大动作，试图扭转颓势。
一、二季度业绩“告急”：销量下滑与政策冲击成主因
特斯拉二季度全球汽车交付量约38.4万辆，同比下降13.5%，其中主力车型Model 3/Y合计交付37.37万辆。营收与利润下滑的核心原因包括：
销量下降：受全球电动车市场竞争加剧（中国新势力、欧洲传统车企加速布局）、美国关税政策变化（联邦补贴计划即将取消）等因素影响，特斯拉销量连续下滑；
碳积分收入减少：二季度特斯拉碳排放监管积分收入4.39亿美元，同比下降51%，这一非经常性收入的大幅缩水直接拖累利润；
成本压力：原材料价格上涨（如锂、镍）、物流成本增加，以及新车型研发与产能扩张的投入，导致毛利率承压。
尽管业绩不佳，特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）仍强调：“如果自动驾驶（FSD）和人形机器人（Optimus）项目进展顺利，特斯拉将成为全球最有价值的公司。”他同时承认，公司在投资这些前沿领域时“难免会经历阵痛”。
二、平价车型“救场”：Model Y简配版或15万起，瞄准中国市场
为应对销量下滑与市场竞争，特斯拉正加速推进平价车型的研发与量产。据中国媒体爆料，一款内部代号为“E80”的“Model Y简配版”有望最快7月正式上市，预计售价15-17万元人民币，直接对标入门电动车市场。
简配策略与市场定位：
核心性能不变：保留现款Model Y的后轮驱动（RWD）单马达设定、动力与底盘等核心功能，确保续航（预计500公里）与驾驶体验；
配置大幅缩水：取消全景天幕、后排8英寸屏幕、座椅加热与通风、电动尾门等“加分项”，座椅材质由皮革改为织物，扬声器数量砍半，氛围灯缩水为单色白光；
成本控制：通过减少非核心配置，将生产成本降至少20%，从而实现价格下探。
市场意义：
Model Y简配版的推出，是特斯拉应对中国市场竞争的关键举措。2024年，特斯拉在中国市场的份额从2022年的11.7%下滑至6.8%，面临比亚迪、蔚来、小鹏等国产新势力的强烈冲击。15-17万元的售价，将直接切入“15万级纯电SUV”市场，与国产车型展开“价格战”。
三、Cybercab量产倒计时：2026年上线，“无箱”设计颠覆出行
除平价车型外，特斯拉的Cybercab（自动驾驶出租车）项目正加速推进。马斯克此前宣布，Cybercab计划于2026年开始量产，目标是“将公众出行成本降至每英里0.2美元”（目前约1美元每英里）。
技术与设计亮点：
“无箱”制造战略：Cybercab内部没有任何驾驶员，取消方向盘、踏板等传统控件，完全依赖特斯拉FSD（完全自动驾驶）系统；
外观与性能：延续Cybertruck的“赛博朋克”设计，采用鸥翼门、流线型车身，搭载4680电池，续航预计超500公里；
监管挑战：由于Cybercab无方向盘、踏板，需通过美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）的“简化”自动驾驶豁免流程。NHTSA已将豁免审批时间从数年缩短至数月，预计Cybercab可在2026年上半年获得许可。
量产计划：
2025年下半年：启动Cybercab的小规模试运营（仅限晴天、低速区域）；
2026年上半年：正式量产，初期产能预计5万辆/年；
2027年：扩大产能至20万辆/年，覆盖全球主要城市。
四、电池供应链本土化：内华达州工厂扩产，减少对中国依赖
为应对全球供应链风险（如中美贸易摩擦、中国电池厂商产能过剩），特斯拉正加速推进电池供应链本土化。2025年第一季度，特斯拉宣布其美国市场交付的Model Y和Model 3车型已全面采用100%本土生产的电池包，由内华达州超级工厂（Gigafactory Nevada）生产。
产能与布局：
内华达州超级工厂：负责电池研发、测试与组装，2025年计划扩产至40GWh/年（相当于每年为约30万辆电动汽车提供电池）；
锂精炼与正极材料生产：特斯拉正在得克萨斯州南部建设锂精炼厂，在奥斯汀设立正极材料生产设施，预计2025年下半年投产；
区域化战略：通过“双重采购”（关键组件来自两个以上国家）、“垂直整合”（掌握电池全链条），降低供应链风险。
意义：
电池供应链本土化不仅能降低成本（减少运输与关税），还能提高产品质量（控制原材料来源），同时符合美国政府“重建关键产业链”的政策导向（如《削减通货膨胀法案》要求电池组件本土化）。
五、展望未来：短期承压，长期看“自动驾驶+人形机器人”
尽管特斯拉二季度业绩不佳，但市场对其长期前景仍持乐观态度。马斯克表示，“如果自动驾驶和人形机器人项目进展顺利，特斯拉将成为全球最有价值的公司”。
短期挑战：
全球电动车市场竞争加剧，国产新势力（如比亚迪、蔚来）加速布局高端与低端市场；
美国关税政策变化（联邦补贴计划取消）将压缩特斯拉的利润空间；
Cypercab的监管审批与量产进度存在不确定性。
长期机遇：
自动驾驶（FSD）：特斯拉FSD系统的“完全自动驾驶”能力（无方向盘、踏板）是其核心竞争力，若能在2026年实现大规模商用，将彻底改变出行方式；
人形机器人（Optimus）：Optimus机器人的成本预计在2-3万美元之间，可用于家庭服务、工业生产等领域，未来或成为特斯拉的“第二增长曲线”；
储能业务：特斯拉储能业务（如Megapack）的增长速度已超越汽车业务（2023年交付15GWh，同比增长三位数），未来将成为公司的重要收入来源。
总结，特斯拉二季度的“业绩告急”，是其在全球电动车市场竞争加剧、政策环境变化下的必然结果。但通过平价车型量产、Cybercab战略推进、电池供应链本土化三大动作，特斯拉正试图扭转颓势。未来，特斯拉的命运将取决于自动驾驶与人形机器人项目的进展，以及其在“价格战”中的应对能力。
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