【ccmn.cn铅期货市场】隔夜伦铅收跌，开盘报1887.5美元/吨，高点报1888.5美元，低点报1871美元，尾盘收于1877美元，跌10美元，跌幅0.53%；成交量5629手，持仓量184610手。国内夜盘沪期铅高位窄幅震荡，尾盘小幅收涨，主力合约沪铅2509收报15895元/吨，涨10，涨幅报0.06%。
长江铅业网(pb.ccmn.cn)今日现货铅价行情预估：全球宏观与大宗商品市场迎来多重关键异动。国际层面，中东地缘冲突持续升级，波斯湾、红海双航道航运风险抬升，通胀预期回温推动美联储加息预期大幅上调，美元指数震荡走强，美股三大指数集体收跌，市场整体风险偏好明显回落。国内稳增长政策持续发力，新基建与高端制造动能向好。受美元上行、避险升温及下游需求偏弱共振拖累，基本金属整体承压，铅价同步小幅走弱。
原料端分化加剧 再生与原生博弈加深
原料端呈现结构性分化：天然矿石方面，方铅矿、白铅矿、硫酸铅矿等铅精矿供应偏紧格局未改，加工费持续低位运行，原生铅冶炼利润收窄但开工维持高位。再生原料端，废旧铅酸蓄电池回收量出现明显回落，含铅废杂料供给收缩，但回收商挺价意愿较强，废电瓶价格维持刚性；再生铅企业深度亏损，行业开工水平持续走低，多地中小企业减产停产，再生供应收缩成为当前市场最核心的供给变量。
产业链供需错配 淡季特征持续显现
产业链整体呈现供需双弱格局：上游原生铅维持刚性生产，再生铅主动减产对冲，总供应降幅有限；下游铅酸蓄电池行业进入传统淡季，电动两轮车、汽车起动电池需求均表现疲软，企业以长单交付为主，现货采购意愿低迷。全球显性库存维持高位，LME 铅库存超 45 万吨，库存压力持续压制价格反弹空间。
宏观前瞻与走势预判：低位震荡寻支撑
今日国际宏观焦点聚焦美国 ADP 就业数据与欧元区通胀预期，市场进一步博弈美联储政策路径。预计短期伦铅将围绕 1850-1900 美元 / 吨区间弱势震荡，下方关注 1850 美元成本支撑位，上方 1900 美元附近压力明显。操作上建议观望为主，等待宏观信号明朗与库存拐点出现。
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