2025年9月30日，长江有色金属网1#电解锰报价区间为15100-15300元/吨，均价15200元/吨，单日大幅上涨400元/吨。
供给端收缩是本轮价格上涨的核心驱动力。 9月南方主产区强化安全生产督查，部分中小锰厂停产整顿，导致现货供应明显收紧。数据显示，当月主产区开工率环比下降约5个百分点，部分厂家订单已排至10月中下旬。与此同时，海外主要锰生产商South32旗下部分矿山运营中断，加剧了全球市场供应紧张预期，对国内出口订单形成拉动。
需求端表现呈现结构性分化。 200系不锈钢行业对电解锰的需求保持稳健，9月不锈钢厂开工率维持在较高水平。新能源行业对锰基正极材料（如磷酸锰铁锂）的关注度持续升温，尽管当前实际消费占比仍有限，但市场对远期需求增量抱有强烈预期。海外采购需求同样活跃，欧洲钢铁行业复苏带动电解锰进口量增加。
市场交易情绪明显转向积极。 供给收紧预期促使贸易商和下游用户加大采购备货力度，市场成交活跃度提升。期货市场锰硅合约跟涨，进一步强化现货看涨心态。然而价格快速上涨后，部分下游加工企业开始感受到成本压力，对高价资源的接受度有所下降，市场出现一定观望情绪。
政策层面因素对市场产生影响。 国家对高耗能行业的能耗双控政策持续，部分电解锰生产企业面临用电成本上升的压力。此外，对矿产资源开发的规范化管理中长期内将继续约束不合规产能的释放。
宏观环境为市场提供支撑。 全球制造业景气度温和回升，支撑工业金属需求。国内稳增长政策持续发力，基础设施投资加快对钢铁产业链形成带动。人民币汇率波动对进出口成本的影响受到市场关注。
综合来看，2025年9月电解锰市场在供给收缩与需求稳健的双重作用下强势上涨。短期内，供需偏紧格局可能延续，支撑价格在高位运行。未来需重点关注主产区生产恢复情况、不锈钢行业需求韧性以及新能源领域用锰需求的实质性放量节奏。
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