8月4日铜期货市场动态：今日沪期铜主力月2609合约一路高歌猛进，价格剑指10.7万高位；开盘价报10575元/吨，最高106910元/吨，最低105610元/吨，昨结105740元/吨，今日收盘价报106650元/吨，涨910元，涨幅0.86%，沪铜主力2609合约全天成交量79450手减少3249手；持仓量2059530手增加3608手。亚盘时段，伦铜偏强震荡，北京时间15：07最新报价13960美元/吨，涨112美元/吨，涨幅0.81%。
长江铜业网铜价格统计：今日国内现货铜价格四连涨，长江现货1#铜价报106940元/吨，涨710元，升水340-升水380，跌20元；长江综合1#铜价报106805元/吨，涨720元，升水170-升水280，跌10元；广东现货1#铜价报106640元/吨，涨 730元，贴水40-升水160，持平；上海地区1#铜价报106830元/吨，涨710元，升水210-升水290，跌20元。
长江铜市分析：
宏观层面，美伊地缘反转：特朗普称给伊朗谈判“最后机会”以保霍尔木兹海峡通航，伊朗强硬拒绝并警告域外军力将成打击目标，中东风险陡升，此前市场定价的和解逻辑落空，避险推升美元，直接压制期铜冲高空间。美联储方面，7月按兵不动后，市场将9月加息25个基点概率定价至67%，本周五美国就业数据将校准预期：数据偏强将进一步施压铜价，走弱则可能修正加息预期打开铜价上行空间。
国内方面，8月1日起电动汽车供电设备CCC强制认证新规正式实施，未获认证产品不得出厂、销售、进口或用于经营；8月1日前已投用存量设备需经营者保障使用安全。
产业基本面，供给端，LME提议加快新金属品牌上市，铜需连续生产6个月方可申请、满12个月进第二阶段测试。智利6月铜产量同比+5.1%至447,294吨，国内6月产量创历史新高、上半年累计+5.2%；ICSG口径1-5月全球铜供给过剩约15万吨，供应边际宽松信号初现，但矿端仍是核心矛盾——7月31日中国进口铜精矿TC跌至-159.37美元/吨，较上月再扩34.92美元/吨，矿紧强现实未改，贸易商反馈TC仍有下行空间。三季度仅3家炼厂检修，但硫酸回落、精矿、废铜及阳极板偏紧使综合冶炼利润大幅压缩，精铜增量受限。库存端偏紧信号明确：LME铜库存降至24.40万吨创1月中旬来最低，现货对三月升水扩至43美元/吨创七个月新高；上期所月内去库6.64万吨至69,334吨刷新2024年2月来低位。国内虽国产货源到货延续偏少，但铜价上涨压制下游采购需求，整体库存表现回升；美铜关税预期下全球铜继续流向COMEX，非美累库幅度有限。终端新旧分化：地产上半年销售-11.6%、新开工-23.4%、开发投资-18%未见底；空调内销受国补退坡及高基数承压，欧洲高温拉动外销；新能源车上半年+6%继续带铜，国网“十五五”4万亿投资托电线电缆，铜箔受益动力储能+AI+消费电子回暖，需求中枢维持高位。
现货市场，下游观望情绪浓厚，企业新增订单有限并主动下调生产负荷，终端对高价承接力有限，持货商普遍反映难以成交，主动报盘积极性回落，日内升水回落，但低库存支撑下升水维持坚挺格局。价格居高使下游压价接货、高价抵触情绪浓厚。
整体来看，当前市场情绪波动明显，建议谨慎跟踪宏观面与铜关税政策走向，沪铜短期呈震荡偏强态势，预计高点测试106720一线；近期科技股行情对金属板块形成支撑，沪铜抗跌性增强，稳步回升至106000一线，回调空间有限，整体处于震荡回升通道，上方阻力区间看106700-107200。
明日沪铜主力合约价格参考区间：105500—107200元/吨；伦铜3M运行区间参考：13600—14050美元/吨。
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