长江有色：美股齐涨科技股领涨AI 零售政策齐发力 10日锡价或上涨

期货市场：美股齐涨科技股领涨AI 零售政策齐发力，隔夜伦锡收涨2.36%；最新收盘报53325美元，比前一交易日上涨1230美元，涨幅为2.36%，成交量为705手，持仓量20645万手；国内方面，夜盘沪期锡高位运行，尾盘小幅收涨。主力合约沪锡2508收报417370元/吨，涨9230，涨幅报2.26%。

伦敦金属交易所（LME）7月9日伦锡库存量8050吨，较前一交易日库存量减少110吨。

长江锡业网讯：今日沪锡期货全线高开，主力月2508合约开盘报418000涨9860元，9：20分沪锡主力2508合约报416600涨8460；沪期锡开盘高开高走，盘面维持高位运行；宏观面，7 月 9 日夜间伦敦金属交易所锡价强势拉升，领涨整个基本金属板块，悉数收复前两日回调失地。宏观层面三重因素合力推升：一是美元指数回落至 100关口附近，美债收益率同步下行，美元计价工业金属估值压力全面缓解；二是美股科技股全线反弹，纳斯达克指数收涨 1.30%，费城半导体指数大涨 3.06%，AI 算力产业链热度重燃，市场修复 “算力金属” 需求预期；三是美国就业数据平稳，美联储激进加息预期持续降温，市场风险偏好整体回暖。

矿端刚性约束凸显 供需紧平衡支撑产业链基本面
供给端结构性短缺持续强化：锡石、黄锡矿等原生矿产能落地周期漫长，全球高品位矿山资源日益稀缺；砂锡矿受环保监管趋严产量持续萎缩；缅甸矿区雨季叠加复产进度不及预期，跨境运输受阻；印尼持续收紧出口配额，矿企出货意愿低迷；再生锡原料供应紧张，难以填补原生矿供给缺口，锡精矿加工费维持低位，冶炼厂开工率受原料端刚性约束。需求端 AI 服务器焊锡增量持续释放，消费电子补库意愿回升，全球显性库存长期处于历史低位，产业链缓冲能力薄弱。

周末聚焦通胀核心变量 锡价短期偏强运行
临近周末，市场核心聚焦美国 CPI 通胀数据落地，若通胀持续回落将进一步强化美联储政策转向预期，打开美元指数下行空间；中东地缘局势演变仍为潜在扰动变量。综合判断，锡价供需紧平衡基本面支撑坚实，叠加宏观情绪修复催化，短期上行通道保持完整，有望继续试探上方压力位，预计波动区间414000元/吨-420000元/吨，操作上建议维持偏多思路。
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