光伏钨丝替代潮来袭！硬质合金+新能源双引擎，钨价能否突破40万大关？

长江有色金属网数据显示，2025年7月16日，长江综合钨粉均价报收387000元/吨，较前一交易日上涨1000元/吨。这一走势背后，是硬质合金需求复苏与环保限产政策收紧的双重推动。

一、钨粉上涨的三大核心驱动

1.硬质合金需求爆发，下游订单激增

中国机床工具工业协会数据显示，2025年6月硬质合金刀具产量环比增长12%，扭转了连续两个月的下滑趋势。作为钨粉的主要下游应用（占消费量60%），硬质合金在航空航天、汽车制造领域的需求复苏直接拉动钨价。某头部硬质合金厂商透露：“近期收到大量高端数控刀具订单，钨粉采购量同比增加20%。”

2.环保政策收紧，矿山开采成本上升

根据江西省生态环境厅最新文件，2025年7月起对钨矿开采实施更严格的废水排放标准，部分中小矿山因环保改造停产。数据显示，2025年上半年国内钨精矿产量同比下降8%，而全球钨库存已降至近三年低位（伦敦期钨库存仅1500吨）。供应收紧直接推高现货价格。

3.光伏钨丝替代加速，新兴需求崛起

光伏行业对传统碳钢金刚线的替代进入快车道。据中国光伏行业协会统计，2025年钨丝母线在光伏切片中的渗透率已达35%，每GW光伏组件需用钨丝约8吨。技术突破（如某企业宣称的钨丝断线率降低50%）进一步扩大需求，形成钨价新支撑点。

二、未来走势：短期看涨，长期面临替代风险

1.短期（1-3个月）：供需紧张支撑价格上行

需求端：航空航天领域订单增长（2025年民航飞机交付量预计增长18%），硬质合金模具需求同步提升；

供应端：湖南、江西等主产区环保督察趋严，钨精矿开采成本预计增加15%-20%。

高盛预测，若供应短缺持续，2025年三季度钨粉价格可能突破40万元/吨。

2.长期（1年以上）：新材料替代效应显现

技术替代：日本住友电工已开发出钨基复合材料，在保持硬度的同时降低30%钨用量；

政策压力：欧盟“关键原材料法案”将钨列为战略物资，可能限制出口并推动再生钨发展。

世界钨业协会警告，若再生钨技术普及率超过40%，原生钨需求可能在未来五年下降25%。

三、关键变量：地缘政治与回收技术突破

1.中非钨矿合作进展

刚果（金）政府7月宣布与中资企业合作开发世界最大钨矿——卡莫亚-卡萨拉钨矿，若2026年投产，可能缓解全球供应紧张，但短期内难以影响价格。

2.钨回收技术突破

目前全球钨回收率仅22%，若汽车催化剂、硬质合金回收技术突破（如某初创企业宣称的90%回收率），可能大幅削弱原生矿需求。

后市建议

短期：若钨粉价格有效突破39万元/吨关口，可能引发新一轮上涨；

长期：需警惕硬质合金领域新材料替代进度，若钨基复合材料成本降至传统产品80%以下，钨价可能承压。

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