长江有色：1日氧化铝期价反弹收涨0.34% 整体成交淡静

长江有色网9月1日讯，今日氧化铝所有合约涨跌互现，主力2610合约窄幅走弱；午后横盘震荡后拉涨；截止当日15：00收盘，氧化铝主力月2610合约报2693元，涨9元，涨幅0.34%；加权合约累计成交228584手，比前一交易减少349723手，跌幅60.47%；持仓量476331手减少2389手，跌幅0.50%。

今日国内氧化铝现货价格持稳；据长江有色网ccmn数据，9月1日氧化铝华南地区每吨报2640-2690元之间，与前一交易日报价持稳；华东地区氧化铝每吨报2710-2750元之间，与前一交易日报价持稳；西南地区氧化铝每吨2715-2755元之间，与前一交易日报价持稳；西北地区氧化铝每吨报2950-2990元之间，与前一交易日报价持平。

今日上期所氧化铝期货主力2610合约窄幅区间偏弱整理，日间交易收涨0.34%，国内氧化铝现货价格持稳；

宏观面，美元指数震荡走强，全球股市走弱，中东局势再度升级推升能源价格，通胀粘性担忧升温，市场风险偏好受抑。氧化铝资金交投谨慎，供应过剩压制期价，但矿端扰动背景下，下方逼近现金流成本约束，预计短期窄幅区间震荡。

基本面，俄铝申请临时封存境内皮卡廖沃、博戈斯洛夫斯克、乌拉尔三座氧化铝厂及北乌拉尔铝土矿，三厂合计产能220万吨/年，2025年总产量约210.4万吨。若获批，俄铝境内约70%氧化铝产能将临时关停，海外供应风险抬升，但国内供需暂未受明显影响。国内氧化铝运行产能维持高位：广西供应增量稳定，前期受矿短缺影响的产线陆续复产，山西某企业计划下月复产，广西新产能临近投放，周度产量环比抬升，供给放量趋势明确。需求端受电解铝产能天花板约束，下游新增投放有限，刚需增量不足。国内供应宽松底色未改，库存持续累积，价格上方承压。当前期现价格均跌至完全成本线以下，部分高边际成本企业面临减产压力，成本支撑逐步显现。

现货端，月初市场交投氛围清淡，持货商出货意愿仍在，下游刚需采购低迷，整体成交淡静。

综合看，海外宏观情绪偏谨慎，美元上涨、股市走软压制交投；国内基本面疲软，供给增量持续释放，社会库存累积，持货商销售压力上升，部分低价货源流出放大悲观预期，下游铝厂持续压价采购，部分期现贸易商主动低价出货。预计短期氧化铝价格稳中偏弱运行。

明日氧化铝主力合约参考运行区间：2,620—2,780元/吨。

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