凌晨洛杉矶警笛、中东医院废墟、华盛顿政策争论——全球地缘与宏观“压力阀”齐开，黄金站在多空风口。截至6月11日早间，国内Au9999报773.15元/克（+0.06%），伦敦金微涨0.20%至3329.28美元/盎司，COMEX期货却跌0.3%至3344.8美元/盎司，“现货稳、期货弱”暴露市场矛盾。
一、宏观面：中美缓和与美联储分裂，压制与托举并存
中美经贸首轮磋商释放缓和信号，短期削弱黄金避险溢价；但6月11日美国CPI数据成关键——预期同比回升至2.4%，若超预期，关税传导或强化通胀黏性，支撑金价；若低于预期，美联储“降息派”或占优，美元走弱利好黄金。当前美元指数反弹至99关口附近，反映市场对数据的谨慎博弈。
二、地缘面：“三线火药桶”齐燃，避险成隐性托底
中东：人道危机激化矛盾，停火谈判成口号，若外溢或触发短期避险；
美国：移民冲突升级，联邦与州对立扰动政策稳定性，黄金“无国界属性”获资金青睐；
俄乌：最大规模无人机袭击（479架+20枚导弹）致乌军单日超1350人伤亡，能源供应链脆弱性加剧，滞胀与美元避险矛盾影响金价。
三、供需面：投资需求领跑，饰品消费分化
供应端：回收金活跃、地缘致运输受阻，短期供应成本抬升；
需求端：全球黄金ETF持仓回升，国内回购热度提升（投资“谨慎乐观”）；中国婚庆季过，消费增速放缓；印度季风回暖但高金价抑制冲动，饰品消费拉动减弱，刚性需求支撑底部。
四、短期走势：震荡偏强，紧盯CPI与地缘发酵
当前金价“上有压力（中美缓和、美联储分歧）、下有支撑（地缘避险、央行购金、实物承接）”。短期（1-2周）关键看6月11日美国CPI：若超预期（≥2.5%），金价或破3350美元/盎司（国内778元/克）；若符合或低于预期，降息预期升温或推金价至3380-3400美元/盎司（国内785-790元/克）。长期看，地缘长尾效应（中东外溢、美国大选）与美联储2025下半年降息预期，支撑黄金“慢牛”。
结语：黄金是“矛盾的集合体”——世界越动荡，它越显平静；预期越分化，它越有故事。2025年6月，这场由地缘、政策、供需共写的行情，才刚翻到精彩一页。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
