黄金四连涨后突现回调！获利了结与技术调整双压，黄金短期遇阻

8月6日，现货黄金在连续四日上涨后首次回落，盘中一度跌破3360美元/盎司关键价位，最终收报3368.97美元/盎司，跌幅0.35%。尽管当日金价仍维持近两周高位，但这一回调引发市场关注。分析认为，多重因素共同作用导致了此次短期调整。

一、获利了结主导短期回调

8月5日，金价因美联储降息预期升温及中东地缘风险推动，突破3380美元/盎司，创近两周新高。部分投资者选择在高位锁定利润，导致8月6日市场出现技术性抛压。数据显示，COMEX黄金期货12月合约当日跌幅达0.20%，SPDR黄金ETF持仓量减少3.15吨，显示短期资金有撤离迹象。

二、美元指数反弹削弱避险需求

尽管美联储9月降息概率仍高达95%，但美元指数在8月6日小幅反弹至98.21，脱离此前低点。美国6月贸易逆差收窄至602亿美元，创2023年9月以来最低水平，部分经济数据的韧性削弱了市场对美元的悲观预期。美元走强间接压制黄金吸引力，尤其在无新增重大地缘事件的背景下，避险需求有所降温。

三、地缘风险影响边际减弱

8月5日，伊朗向以色列发射导弹，以色列宣布全面占领加沙地带，地缘紧张局势一度推高金价。但市场对此类事件已形成一定预期，且未进一步升级为全面冲突，导致避险情绪未能持续发酵。此外，特朗普政府对印度、俄罗斯加征关税引发的贸易摩擦，虽被视为长期利好黄金的因素，但短期对市场情绪的刺激有限。

四、技术面压力与多空博弈

从技术面看，金价在突破3380美元后遭遇阻力，盘中跌破3360美元关键支撑位，触发部分止盈盘。同时，COMEX黄金库存增加386797.03盎司，显示市场供应充足，进一步缓解了短期供需紧张。不过，花旗银行仍维持长期看涨预期，将未来3个月金价目标上调至3500美元/盎司，显示机构对后市信心未改。

五、美联储政策预期分化

特朗普政府对美联储的干预成为焦点。8月6日，特朗普批评鲍威尔降息迟缓，并透露已将美联储主席候选人缩小至四人，包括前理事凯文·沃什。这一言论加剧政策不确定性，但市场更关注经济数据。美国7月非农就业仅增7.3万人，创9个月新低，强化了9月降息25个基点的预期，而10月降息50个基点的概率仍存分歧。

六、长期趋势未改，短期需警惕回调

尽管短期调整，但全球央行购金需求仍支撑长期金价。2025年一季度，全球央行购金量同比增34%至240吨，中国连续8个月增持黄金。此外，新兴技术如脑机接口、纳米芯片对黄金工业需求的提升，也为长期价格提供支撑。不过，短期需警惕技术性回调风险，若金价跌破3200美元/盎司，可能引发更大规模抛售。

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