8月5日铜期货市场动态：今日沪期铜主力月2609合约高开上扬，价格重心继续上移；开盘价报107490元/吨，最高107550元/吨，最低106620元/吨，昨结106320元/吨，今日收盘价报107340元/吨，涨1020元，涨幅0.96%，沪铜主力2609合约全天成交量99814手增加20364手；持仓量216692手增加7162手。亚盘时段，伦铜触底反弹，北京时间15：07最新报价14092美元/吨，涨48.5美元/吨，涨幅0.35%。
长江铜业网铜价格统计：今日国内现货铜价格五连涨，长江现货1#铜价报107280元/吨，涨340元，升水280-升水320，跌60元；长江综合1#铜价报107165元/吨，涨360元，升水130-升水240，跌40元；广东现货1#铜价报107050元/吨，涨 410元，贴水30-升水170，涨10元；上海地区1#铜价报107160元/吨，涨330元，升水140-升水220，跌70元。
长江铜市分析：
宏观层面，卡塔尔与美方释放美伊谈判取得进展的信号，提振霍尔木兹海峡重开预期，但伊朗方面否认存在直接接触，海峡再传遇袭消息，外交前景仍存不确定性。当前原油价格仍受地缘政治主导，市场在"局势缓和"预期与"航运中断"现实之间反复博弈。自美伊冲突爆发以来，油价经历了从暴涨到回吐、再到重新定价的完整周期。美方正以前所未有的频率释放乐观信号，财政部长斯科特·贝森特周二明确表示"正在与伊朗方面进行谈判，今天或明天就有可能达成协议、开放海峡"，并回应称通过海峡的船只"应该是自由通行"。与此同时，美元指数延续弱势，全球股市集体上扬，市场风险偏好持续升温。
国内方面，7月RatingDog中国服务业PMI录得50.4，环比大幅回落3.7个百分点，虽连续43个月保持扩张，但扩张速度创下2024年1月以来新低；同期综合PMI产出指数为50.8，环比回落2.8个百分点，连续14个月处于扩张区间，增速放缓主要受服务业产出大幅走弱带动，制造业扩张节奏也同步放缓。当前新出口业务韧性仍存、就业持续扩张、成本压力持续缓解形成基本面支撑，后续服务业与整体经济活动将延续扩张态势，但整体增长节奏将趋于温和。
产业基本面，供给端，海外矿端扰动持续：智利核心矿区受矿难影响，2026至2030年年均产能预计从2025年的35万吨降至30万吨；刚果（金）扩产受基建与电力瓶颈制约，印尼收紧铜矿出口政策进一步加剧供应担忧。上半年头部矿企普遍遭遇品位下滑、地质风险抬升、设备集中检修，整体铜矿产量同比明显回落。国内铜精矿TC跌至-159.37美元/吨的历史低位，印证矿端供应极度紧张。5月起冶炼厂进入集中检修期，5、6月分别影响精炼铜产量5.8万吨、7.6万吨，叠加铜精矿紧俏、入炉品位下滑及再生铜受政策与进口冷料减少制约，二季度冶炼产能集中收缩，预计三季度精炼铜产量环比回落，供应压力持续缓解。全球铜资源争夺升温：7月超20万吨铜流入美国，创IHS Markit自2014年有记录以来单月最高，市场押注美国拟对进口精炼铜加征关税，COMEX与LME在美合计库存超74万吨，全美现货铜总储备超100万吨，全球供应格局生变，对铜价形成显著支撑。需求端，下游铜厂开工率全面下滑，市场供需错配格局凸显；传统消费领域依旧低迷，地产上半年销售-11.6%、新开工-23.4%、开发投资-18%未见底，空调内销承压但欧洲高温拉动外销。新兴产业快速发展催生大量需求，AI算力高景气带动高端铜材产量攀升，有色行业利润同比增长99.4%。国家将持续落实产业扶持政策，推动产业链上下游精准对接，铜将获得穿越周期的底气。
现货市场，铜价涨至阶段性高位，持货商倾向高位出货，但下游企业高价接货意愿不强。月初部分贸易企业入市交易动作有所增加，对市场消费形成一定托底。但日内整体交投反馈平淡，现货升水再度承压，持货商无奈下调升水以刺激出货换现，成交节奏依旧迟缓。
综合来看，美伊谈判释放缓和信号，国际油价大幅下挫，通胀忧虑降温、美联储加息压力同步缓解，美元指数承压走弱，市场风险偏好显著回升，全球股市集体上行。同时美国关税政策临近引发抢铜潮，非美铜库存持续去化，海外矿端扰动仍存，国内铜精矿加工费跌至历史低位进一步坐实供应紧局，多重利多共振推动铜价强势上扬。当前沪铜冲高测试10.8万一线，延续偏强震荡格局，逐步逼近前期次高点区域。从白盘走势看，高开后回补跳空缺口，利好集中兑现后惯性上冲力度略显不足，短线可重点关注107500附近的阶段性高点压力，回调阶段留意106500-106800区间的支撑有效性。
明日沪铜主力合约价格参考区间：106000—108200元/吨；伦铜3M运行区间参考：13700—14250美元/吨。
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