10月15日铜期货市场动态：今日沪期铜早盘低开走弱，午后走势受外盘带动反弹整理；主力月2511合约开盘价报84180元/吨，盘中最高85990元/吨，最低83820元/吨，昨结85710元/吨，今日收盘价报85800元/吨，涨90元，涨幅0.11%。沪铜主力2511合约全天成交量125539手减少85445手，持仓量175899手减少11667手。亚盘时段，伦铜偏强上行，北京时间14：58最新报价10727美元/吨，涨128美元/吨，涨幅1.21%。
长江铜业网铜价格统计：今日国内现货铜价格下跌，长江现货1#铜价报85590元/吨，跌480元，升水150-升水190，涨20元；长江综合1#铜价报85495元/吨，跌505元，升水20-升水130，跌5元；广东现货1#铜价报85400元/吨，跌530元，贴水120-升水80，跌30元；上海地区1#铜价报85500元/吨，跌500元，升水40-升水120，持平。
长江铜市分析：
宏观面，周二特朗普以中国“刻意减少美豆采购”为由，威胁终止部分对华贸易关系并将食用油贸易纳入报复范畴。此言论加剧市场对中美关系恶化担忧，叠加美国政府停摆风险升温影响经济增长及工业金属需求，部分投资者选择获利了结。中国早前宣布扩大稀土出口管制后，美随即威胁对中国产品加征100%关税，全球宏观经济前景再添阴云。虽双方仍为月底韩国元首会晤留余地，但市场情绪已趋谨慎。然美联储官员鸽调色彩浓厚，10月降息几成定局，美元指数承压震荡跌破99关键位，为美元计价铜金属提供支撑。
基本面，矿端停产引发供应中断，国内铜精矿现货加工费持续在-40低位徘徊，印证供应紧张格局延续。需求端韧性仍存，据中汽协数据，9月新能源汽车产销161.7万和160.4万辆，同比增23.7%和24.6%，环比增16%和15%，占汽车总销量49.7%。9月中国汽车出口65.2万辆，环比增6.7%、同比增21%再创新高，持续支撑汽车用铜消费。但上海洋山铜溢价跌8%至45美元/吨创两月新低，反映国内需求疲态。现货市场高价采购动能不足，临近交割成交活跃度受限，升水继续承压，交易乏力。叠加国内电解铜库存持续累积，力拓三季度铜产量20.4万吨同比增10%，以及蒙古OT铜矿地下矿床产能亦稳步增长，给铜价带来压力。
综合来看，特朗普关税政策持续扰动市场情绪，但美联储降息、国内铜冶炼反内卷政策预期、跌价后需求激活效应及有限原料增长预期下，4Q25至2026年铜价有望展现韧性，进入高位震荡格局。
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