一、行情回顾
今日长江现货1#铜均价103430元/吨，较前日跌860元/吨。铜升贴水报升水300元，较前日扩大60元，现货坚挺特征明显。期货方面，沪铜主力合约CU2608开盘103540元，盘中冲高至103960元，随后回落，最低触及102800元，收盘103100元，结算价103290元，较昨结跌710元，跌幅0.68%，成交量69346手，持仓量142072手，日减仓-7284手。LME伦铜最新价13457.5美元/吨，下跌27美元/吨。
二、驱动因素分析
宏观面，美元指数偏弱运行在101附近，弱美元对铜价有一定托底作用。但美联储7月议息会议临近，市场观望情绪升温。产业面，LME铜库存306500吨，单日去库1250吨，SHFE铜库存100271吨，周内暴降22406吨，双库同步去化为铜价提供支撑。但下游需求进入淡季，铜杆开工率下滑，高价抑制采购情绪。据了解，下游铜杆企业多维持刚需采购，对铜价支撑力度有限。供给端，铜精矿TC持续低位，冶炼厂利润承压，但短期对产量影响有限。CCMN数据显示，铜现货升贴水走强，现强期弱格局延续。
三、CCMN小结
铜价冲高回落，现货升贴水走强反映现货紧张。双库去化支撑价格，但淡季需求压制上行空间。长江有色网分析师认为，短期铜价维持高位震荡，关注7月美联储议息会议及下游补库节奏。明日关注铜库存变化及美元走势。
