ccmn沪镍走势：今日午盘后沪期镍小涨，沪期镍主力月2509合约开盘报128370元/吨，盘中最高报130000元/吨，最低价报128360元/吨，收盘报129550元/吨，上涨850元/吨，涨幅为0.66%，沪镍主力月2509主力合约成交量229911手。
据长江有色属网统计：7月14日ccmn长江综合1#镍价128750元/吨-131250元/吨，均价报130000元/吨，较前一日价格上涨1200元，长江现货1#镍报128850元/吨-131250元/吨，均价报130050元/吨，较前一日价格上涨1200元，广东现货镍报131250元/吨-131650元/吨，均价报131450元/吨，较前一日价格上涨1050元。
ccmn镍市分析：宏观面，7 月 14 日内外盘镍价同步走高，本轮属前期持续回调后的阶段性修复，核心由宏观与地缘双重利好叠加产业供给收缩共同驱动。国际层面，美伊地缘冲突升级推升能源与冶炼成本预期，由于印尼镍湿法冶炼 75% 的硫磺依赖中东进口，每吨镍产品需消耗 10-12 吨硫磺，航运紧张直接推高硫磺价格反弹，进而抬升印尼 MHP 等中间品的冶炼成本，从成本端对镍价形成支撑霍尔木兹海峡通航不确定性强化地缘溢价，抵消美元计价压制效应；国内稳增长政策提振需求信心，下游补库启动支撑现货成交。印尼镍矿配额及出口管制新规打破供应宽松预期，成为核心上涨动力，但全球镍供应宽松长期格局未改，消费淡季下反弹空间有限。
产业链供需：上游收紧与中游分化格局延续
全产业链呈现结构性分化态势：红土镍矿受印尼开采配额约束，高品位矿紧平衡格局延续，HPM 计价规则修订已推升冶炼成本 300 美元 / 吨以上；硫化镍矿全球新增产能有限，供需整体平稳波动收窄。中游冶炼环节，高冰镍产能持续释放但原料约束下增速放缓；氢氧化镍钴（MHP）受环保与原料双重挤压，供应量同比缩减；镍铁与镍生铁方面，印尼 6 月产量环比微降、国内小幅回升，整体供应宽松但增速明显收窄；再生镍在硫酸镍原料中占比稳步提升，镍豆与纯镍库存仍处高位，对盘面构成长期压制。
现货交投：高位运行下刚需主导市场博弈
镍价高位震荡运行，现货价格随盘面波动幅度有限，整体交投氛围偏谨慎。金川镍货源紧张局面已有所缓和，但伴随价格持续上行，市场观望情绪明显升温，商家出货意愿不强，整体成交活跃度偏低。
贸易端报价随盘面同步上移，下游不锈钢及新能源企业多维持刚需采购节奏，暂未出现大规模备货行为，现货升水小幅回落，中间品议价空间有所扩大。分领域来看，当前不锈钢行业处于传统消费淡季，钢厂检修减产增多，原料补库力度有限；新能源电池端三元高镍需求虽保持韧性，但增量不足以对冲传统领域需求下滑，整体需求端对镍价的支撑力度偏弱。
短期前瞻：CPI 数据落地前维持震荡偏强
7 月 14-15 日国际宏观焦点集中于美国 CPI 数据发布，市场将据此进一步博弈美联储 7 月加息概率，美元指数与美债收益率波动将持续扰动金属定价；霍尔木兹海峡局势演变仍是核心风险变量。国内层面关注稳增长政策落地节奏与制造业景气度边际变化。短期镍价在供给收紧预期推动下偏强震荡，国内镍价运行区间预计 127000-131000 元 / 吨，需求淡季制约反弹高度，需重点关注库存去化进度与下游补库力度。
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