马年春风带飞金属锂，单日暴涨10000万元/吨！暴涨盛宴能否延续？

在2026年2月的市场浪潮中，金属锂宛如一匹脱缰的黑马，以势不可挡的姿态掀起了一场暴涨行情。2月25日，长江综合市场金属锂均价报102万元/吨，单日大涨10000元，区间上探至103.5万元/吨，节后开盘便强势跳涨，成为马年大宗商品领域中一颗耀眼的明星，吸引着无数市场参与者的目光。

宏观引擎：内外共振，点燃锂价火焰

美元“松绑”：战略金属的定价解放

美元，作为全球大宗商品的主要计价货币，其走势对金属价格有着深远的影响。近期，美元指数在97.8附近维持震荡态势，未能形成强势的压制力量。这就好比给以美元计价的战略金属松开了“定价的枷锁”，为它们的上行打开了一扇窗口。资金如同嗅到血腥的鲨鱼，纷纷回流至有色板块，金属锂也在这股资金的洪流中顺势而起，开启了价格上涨的征程。

美股科技反弹：锂电情绪的催化剂

隔夜美股市场，纳指大涨1.04%，新能源与科技链全线走强。这一现象并非偶然，它反映了全球资金对动力电池与储能需求的预期正在上修。在科技发展的浪潮中，新能源与科技紧密相连，而锂作为动力电池和储能领域的核心原材料，其需求前景被市场广泛看好。全球资金的涌入，如同在锂市场中投入了一把火，直接点燃了锂资源的定价热情，推动了金属锂价格的快速上涨。

供需天平：紧平衡下的价格腾飞

1、供给端：节奏滞后，货源紧俏

春节假期，物流运输受到限制，这使得金属锂的现货流通量大幅收缩。同时，海外矿山复产节奏不及预期，国内冶炼开工回升也较为缓慢。海外矿山就如同锂市场的“源头活水”，复产缓慢导致水源供应不足；国内冶炼环节则是将“源头活水”转化为市场所需产品的“加工厂”，开工回升慢使得产品产出有限。流通端货源紧张的局面愈发凸显，为金属锂价格的跳涨提供了有力的支撑。

2、需求端：刚需释放，托底有力

春节后，企业全面返岗，前期低库存状态下的补库需求如火山喷发般爆发。新能源车企排产回暖，储能订单也稳步落地。新能源车企就像是锂市场的“大买家”，排产回暖意味着对金属锂的需求增加；储能订单的落地则进一步拓宽了金属锂的应用领域，增加了市场需求。刚需的集中释放，如同坚实的基石，为金属锂价格的上涨提供了有力的托底。

整体来看，低库存、强补库和供给偏紧的现状，使得金属锂市场在短期内维持紧平衡状态，且暂无累库压力。这种供需格局就像一个紧绷的弹簧，随时可能因为需求的进一步释放或供给的进一步收缩而引发价格的再次上涨。

产业链传导：上游领涨，全链复苏

1、上游：价格领涨，利润修复

金属锂报价的强势领涨，如同产业链中的“领头羊”，带动了整个产业链的复苏。矿山与冶炼环节作为金属锂的上游产业，直接受益于价格的上涨，利润快速修复。这就好比一场及时雨，滋润了上游企业干涸的土地，让它们重新焕发出生机与活力。

2、中下游：接受度高，传导顺畅

正极材料企业作为金属锂的中游用户，按需采购，对高价的接受度不断提升。这表明中游企业在市场需求的推动下，已经逐渐适应了金属锂价格的上涨，并通过调整自身的生产和采购策略来应对。电池与车企作为金属锂的下游用户，排产同步回升，成本传导顺畅。这就如同一条顺畅的河流，上游的价格上涨能够顺利地传递到中下游，整个产业链的情绪逐渐回暖，涨价由上游向中下游有序传导。

后市展望：上涨延续，布局窗口开启

1、短期：高位震荡，冲击新高

从短期来看，金属锂价格将在高位偏强震荡。市场成交活跃，买卖双方博弈激烈。在供需紧平衡的格局下，价格有望冲击103万至105万元/吨区间。这就好比一场激烈的拔河比赛，多空双方都在用力拉扯，但目前多方占据优势，价格有望继续向上攀升。

2、中期：多重支撑，趋势向好

中期来看，金属锂价格的上涨趋势预计将延续。宏观情绪的稳定为市场提供了一个良好的外部环境，就像一艘在大海中航行的船，稳定的宏观环境如同平静的海面，让船能够顺利前行。下游需求的持续复苏则是推动价格上涨的内在动力，新能源车企和储能领域的不断发展，将为金属锂带来持续的需求增长。供给端增量有限，海外矿山复产缓慢，国内冶炼开工提升也需要时间，这使得供给难以在短期内大幅增加，进一步支撑了价格的上涨。

3、布局窗口：能源金属的核心机遇

在此背景下，节后周期板块迎来确定性修复，锂作为能源金属的核心品种，其配置窗口已然开启。对于投资者来说，这就像是一个难得的机遇之门，打开这扇门，就有可能分享到金属锂价格上涨带来的红利。但同时也要注意，市场总是充满不确定性，在布局的过程中需要谨慎评估风险，做好风险管理。

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