CCMN统计显示，今日沪铜主力合约CU2608收报103160元/吨，结算价102620元/吨，单日大涨1.32%。长江现货1#铜均价102500元/吨，较前日涨800元/吨，铜升贴水均价80元/吨（区间c40-b100），较前日扩大20元。LME铜库存336475吨，单日降库2625吨（更新日期：06-26）。美元走弱与海外库存去化共振，铜价上行仍有空间。
一、行情回顾
现货端，据长江有色网最新报价，1#铜均价102500元/吨，最低102480、最高102520元/吨，较前一交易日上涨800元/吨；铜升贴水均价80元/吨，最低c40、最高b100，整体较前日扩大20元/吨，下游采购情绪回暖。长江综合1#铜均价102435元/吨（+780），反映出场内整体看涨气氛升温。
期货端，今日沪铜主力合约CU2608开盘102240元，盘中拉升至103430元高点，最低触及102020元，收盘103160元，结算价102620元，涨幅1.32%，成交量105473手，持仓量154334手，日增仓-4911手。LME伦铜最新价13395涨73美元/吨（更新时间15:00）维持高位震荡，COMEX美铜跟涨。
技术面，沪铜日K收出大阳线，MACD红柱放大，KDJ金叉后向上发散，短线技术形态偏多。
二、驱动因素分析
宏观面：美元承压 商品普涨
隔夜美元指数从13个月高位回落，叠加美股科技股大跌激发避险买盘，有色金属全面走强。6月30日美国铜关税正式落地前，市场对豁免预期升温，伦铜领涨带动沪铜跟随。此外，美联储7月议息会议前观望情绪浓厚，降息预期的小幅回摆也对铜价形成托底。
产业面：双库去化 TC回升
据长江有色网统计，LME铜库存336475吨，单日去库2625吨，近一周累计降库15675吨，降幅4.45%（更新日期：06-26）；SHFE铜周库存135732吨，周暴降8143吨，环比降幅5.66%（更新日期：06-26）。全球三大交易所铜库存合计113.5万吨，环比-1.2%，去库格局强化基本面支撑。
需求端，据CCMN调查显示，铜杆企业开工率维持高位，高价抑制采购情绪有所缓解，铜管、铜板带订单环比改善。原料端，铜精矿TC费用止跌回升，矿端干扰减弱，冶炼利润修复。
资金面：多头增仓
沪铜主力前20席净多头持仓增加，短线资金入场做多意愿增强；LME铜非商业净多持仓同步回升，资金面配合度较高。
三、CCMN小结
今日沪铜强势上行，核心驱动是LME库存暴降+美元走弱的双重叠加，叠加6月30日铜关税窗口前的多头押注。从库存变化看，海外去库速度明显加快，全球去库格局支撑铜价上行。长江有色网分析师认为，明日重点关注6月30日铜关税实际落地节奏及LME库存变化，预计沪铜短期维持偏强震荡，主力运行区间101500-104500元/吨，关注前高103430附近压力。
——长江有色网分析师 鑫签
