长江铜价copper.ccmn.cn短评：地缘战火重燃推升通胀忧虑、美联储鹰派表态再起，隔夜伦铜收跌0.6%；非美供应趋紧与AI算力等新兴产业共振支撑，但宏观因子重掌定价权，今现铜或下跌。
【铜期货市场】地缘战火重燃推升通胀忧虑、美联储鹰派表态再起，隔夜伦铜震荡走软，最新收盘报价13255美元/吨，收跌80美元，跌幅0.60%，成交量23941手增加13347手，持仓量246107手减少972手；晚间沪铜弱势区间震荡调整；主力月2608合约最新收盘价报102130元/吨，跌870元，跌幅0.84%。
伦敦金属交易所（LME）7月8日伦铜最新库存量报310650吨，较上个交易日减少1925吨，跌幅0.62%。
长江铜业网讯：今日沪铜主力 2608合约早盘低开，09:01最新开盘价报 102280 元/吨，跌720 元。
宏观层面，中东局势再度成为风险定价核心——特朗普公开表态美伊停火状态终结、正式谈判可能性大幅降低，油价应声暴涨逾5%。能源价格飙升重燃2026年通胀反弹预期，市场担忧主要央行加大紧缩力度，全球股市同步承压；美元指数虽小幅回落但仍稳守101关口高位，压制铜等无息资产估值。COMEX期铜一度跌2.1%至6.10美元/磅，宏观因子重掌定价权使多头阶段性减仓。
国内方面，央行Q2货币政策委员会例会强调"着力扩大内需、做优增量盘活存量、增强内生动力"，为多头提供消费端托底预期。
产业基本面矿紧格局未改。矿端：进口铜精矿现货指数跌至-128美元/干吨，ICSG 1-4月全球铜矿供应同比-1.2%，卡莫阿产量不及预期、Grasberg全面复产推迟至2028年初、智利Codelco产量下修10万吨，2026年全球铜矿净增量下修至26万吨，冶炼产能扩张快于矿增量使卖方市场延续。Antofagasta与国内核心冶炼厂敲定年中长协"指数挂钩+保底floor"确认矿端定价权转移。冶炼端：哈萨克斯坦随俄罗斯全面暂停硫磺出口，湿法铜酸缺预期强化；硫酸高价支撑国内火法铜维持高开工，7月电铜产量环比预计微升；受税票问题及精废价差收敛影响带票再生铜持续紧缺，南方/北方粗铜加工费分别降至900/800元/吨（历史低位）。6月国内电解铜产量环比同比均降（检修影响约7.6万吨，年内高峰），部分抵消供给压力。库存结构：非美持续去化——LME铜库存降至31.06万吨（4个月新低，注销仓单占比约36%）、上期所铜库存续降至122,677吨（年内新低）；COMEX铜库存刷新历史新高，美关税悬疑使货源向美虹吸——6月30日美商务部最终报告确认建议2027年1月起征精炼铜15%关税、2028年上调至30%，总统90天内签署）。全球呈"总库存偏高、非美结构性短缺"格局。需求端：传统淡季高温多雨+地产偏弱使铜材企业平均开工率62.97%（环比-0.37pct）；但电力新能源发力——1-5月国网及电源投资分别累计+13%/+9%，AI算力基建（单MW数据中心用铜约40吨）、特高压及新能源车（6月零售渗透率62.8%，纯电+800V平台单车用铜倍增）赋予结构性韧性，欧洲极端高温拉动空调出口提振铜管需求。台风影响长三角发运，贸易商挺价、现货升水走强，下游逢低刚需。
综合来看，美伊停火破裂，油价暴涨，通胀忧虑重燃，美元高位与美联储紧缩预期压制铜价金融属性；铜基本面向好，非美供应趋紧，全球精铜产量增速大幅下滑；同时精矿TC深陷负值、6月国内检修减产、淡季社库逆势去化，叠加在电网、储能、新能源车用铜及AI算力等新兴产业的需求增量封底，深跌空间受限，但宏观因子短期主导，今现铜或下跌10.10-10.15万区域可逢低关注建仓。
今日价格运行区间或在10.10万-10.30万。
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