长江有色：美元走软+ 韩国冶炼厂突发火灾为锌价托底 10日锌价或大涨

【ccmn.cn摘要】海外供应扰动及美元走软支撑，隔夜伦锌领涨2.75%；国内供需双弱格局延续，韩国冶炼厂突发火灾为锌价托底，预今现锌将迎大涨行情。

【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌强势领涨有色金属板块；开盘报3526美元/吨，高点报3638美元，低点报3526美元，尾盘收于3616美元，涨88美元，涨幅2.75%；成交量15870手增加4826手，持仓量268266手减少3793手。晚间沪锌受伦锌偏强走势带动走强；主力2608合约最新收盘价报24915元/吨，涨310元，涨幅1.26%。

长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：

宏观层面，特朗普称"伊朗早些时候打来电话，他们想达成协议"，卡塔尔、巴基斯坦等斡旋方积极推动缓和并为重启核谈判创造空间，地缘担忧骤降。油价从高位回落——WTI跌约2.65%至71.57美元/桶、布伦特跌约2.95%至75.72美元/桶→通胀预期降温→美债收益率及美元小幅回落，为非孳息金属反弹打开空间。

国内方面，三部委公告2027年1月1日起取消节能汽车车船税减半及插混/增程免征车船税政策，纯电动与氢燃料电池乘用车不在征税范围、持续享制度红利；国家统计局6月CPI同比+1.0%（1-6月平均+1.0%），经济温和复苏。

产业基本面矿紧格局未改、冶炼端存扰动。矿端：进口与国产锌精矿TC深陷负值，国产矿TC周均价下调400元/吨至-600元/金属吨；南方丰水期电价微降但硫酸高价不足以对冲外购矿倒贴，部分炼厂亏损扩大，西北7月常规检修约10天；国内16家主要冶炼厂同意削减锌精矿消耗，7月精炼锌产出预计环比进一步下滑，矿紧向锭紧传导进行中但存时滞——部分炼厂原料库存仅约7天，自有矿占比较高的大厂暂维持正常生产。突发扰动：韩国庆尚北道永丰（Young Poong/Seibu? 石浦）锌冶炼厂9日发生火灾（12:36起火、13:10上调至二级应对），具体影响待评估，为锌价提供情绪支撑。需求端（偏弱）：传统淡季高温多雨抑制户外施工，镀锌企业普遍亏损开工意愿降，地产新开工下滑、基建受地方财政约束增速受限，汽车与家电内需被前期政策透支仅新能源（1-6月产销同比+6.7%/+7.3%，6月新能源渗透率近60%）及出口支撑，5月镀锌板出口+8.36%对冲部分压力；光伏组件6月产量38.13GW环比+4.03%、5G铁塔新建规模触顶。特高压与算力基建托举部分需求韧性但下游成品同步累库使采购偏谨慎，现货贴水延续，国内锌锭社库仍处逾四年高位压制上行空间。

综合来看，美伊和谈信号降温地缘溢价、美元高位小幅回落为有色提供喘息机会；矿紧、炼厂亏损扩大，再加上韩国锌冶炼厂火灾情绪支撑底部，但国内社库偏高、淡季弱消限制高度。供需双降之下，沪锌短线暂看2.46-2.52万元/吨区间震荡，回调低吸为主，今现锌或大涨。

今日锌价预计在24,700-25,200元/吨区间运行。

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