CCMN国际市场：今日伦铝破位下行，LME三个月北京时间15：07报于2969美元/吨，较上一交易日结算价跌20美元/吨，跌幅0.67%。
国内期货市场：今日沪铝主力2611合约重心继续下移，盘面走势疲弱；开盘价报23155元/吨，盘中最高23310元/吨，最低22940元/吨，昨日结算23345元/吨，尾盘收至23040元/吨，跌305元，跌幅1.31%；沪铝主力月2611合约全天成交214915手增加81842手，持仓量229421手减少8106手。
CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格23250-23290元/吨，跌350元，升水260-升水300，涨20元；广东现货23285-23335元/吨，跌370元，升水295-升水345，涨215元；上海地区23240-23280元/吨，跌350元，升水250-升水290，涨20元。
宏观层面，美国9月CPI同比升至3.7%，核心CPI同比2.6%，均高于市场预期；环比分别上涨0.6%和0.3%，显示通胀压力向更广泛领域扩散。数据公布后，CME FedWatch显示10月加息25个基点概率升至43.7%，12月累计加息25个基点概率约55.3%。美元指数与美债收益率同步走强，流动性收紧预期对有色估值形成压制。美联储多位官员仍强调后续行动需依赖数据，10月是否加息尚未形成一致定价，但年内再加息一次的概率已明显上升。
国内方面，2026低空经济产业大会落地四川自贡，低空空域开放、飞行器制造与场景应用同步提速，将直接拉动航空级铝、钛等关键金属的长期刚性需求，为有色产业带来新的增长极。
产业基本面方面，中东地缘对铝价的脉冲式提振正在减弱。随着局势边际缓和，阿联酋环球铝业、巴林铝业等中东铝厂复产推进，印尼、越南等地新增产能也在加速，远期海外供应增量预期升温。国内方面，电解铝运行产能接近4500万吨天花板，供给弹性有限；铝水比例连续多月维持在75%以上，铸锭流入社会库存受限，库存缓冲较薄。库存端呈现内外分化。LME铝库存降至24万吨附近，处于近十年低位；国内铝锭社会库存约61万—65万吨区间，虽处于年内偏低水平，但去库节奏已较节前放缓。需求端，铝棒、铝板带箔在节后一度出现去库，但“金九银十”旺季成色不足，地产、光伏、汽车等传统终端仍承压，仅电网、储能等领域保持韧性，增量尚难完全覆盖传统减量。内外价差收窄叠加人民币升值，沪伦比回升至7.7附近，铝材出口利润窗口基本关闭，前期出口拉动效应减弱。
现货市场，尽管现货升水持续抬升，但持货商出货意愿较强，下游在价格回调后补货积极性阶段性回升，贸易商亦有跟进入场，早盘交投一度活跃。午后铝价继续走弱，低价货源快速出清，高价接盘稀少，市场呈现“有价无市”格局。
整体看，美国通胀超预期强化紧缩预期，宏观压力仍是铝价上方主要阻力；但国内低库存、高铝水比例及现货升水结构仍提供底部支撑。
技术面看，沪铝短期预计围绕整数关口震荡博弈，明日主力运行区间参考22800—23800元/吨；伦铝3M参考2800—3200美元/吨。
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