强现实托底、弱预期压顶：当前铝价的“中间态”博弈与交易窗口

进入10月下旬，沪铝走出了一段和多数工业金属明显错位的行情：在美元高位持稳、海外加息预期反复的大环境下，沪铝主力合约却在近期录得明显反弹，期现同步走强，期限结构持续走陡。这并非单纯的资金情绪驱动，而是全球铝市场进入“强现实、弱预期”典型中间态后的集中体现。近端现货紧平衡和远端产能宽松预期同时存在，使得铝价既没有出现趋势性破位下行，也难以快速打开中期上行空间，最终在2.3万关口附近形成高波动区间震荡格局。