镝价单日暴涨3.25万！政策收紧+海外抢购潮，稀土龙头或迎业绩黄金期

长江有色金属网数据显示，2025年8月19日，长江综合金属镝均价达205.5万元/吨，单日飙涨3.25万元/吨；氧化镝均价165万元/吨，上涨2.5万。这一走势与银河证券近期研报形成共振——国内稀土磁材需求爆发式增长，叠加出口管制政策引发的海外抢购潮，正推动镝系产品进入“量价齐升”新周期。

2025年以来，我国对稀土行业的管控持续升级。工信部明确提出“优化开采总量控制指标”，并联合自然资源部开展环保督察“回头看”，重点打击私挖滥采。据不完全统计，2025年1-7月全国稀土矿开采总量同比下降8%，而镝作为重稀土代表元素，其供应收缩幅度预计达12%。

“镝的全球储量仅占稀土总量的0.8%，但战略价值极高。”中国稀土行业协会专家表示，政策收紧直接推高资源稀缺性，为价格提供长期支撑。

需求端呈现“内外共振”特征。国内方面，新能源电机、风电永磁等下游领域进入密集招标期，某头部电机企业8月招标量同比激增200%。更值得关注的是，我国自7月起加严稀土磁材出口管制后，海外客户为规避政策风险，纷纷提前锁定订单。

“部分欧洲客户将订单排期提前至2026年，甚至愿意支付溢价。”北方稀土市场部负责人透露，公司7月出口量环比逆势增长35%，其中镝产品占比提升至22%。

价格飙升引发资本市场热烈响应。今日A股稀土板块集体走强，中国稀土（000831.SZ）涨6.12%，北方稀土（600111.SH）涨4.89%。盘后龙虎榜显示，机构资金净买入额超2亿元，显示对行业景气度的认可。

此外，金属镝与氧化镝的价差今日扩大至40.5万元/吨，创年内新高。分析师指出，这或反映市场对深加工产品的抢购倾向，具备全产业链优势的龙头企业将更受益。

银河证券研报预测，2025年镝系产品均价有望突破220万元/吨，但需关注两大风险点：一是海外建立替代供应链的进度，二是国内政策是否进一步收紧出口。

“稀土不是普通商品，而是战略资源。”工信部原材料司官员近期公开表态，暗示未来管控或更注重“质量效益”而非单纯“总量控制”。在此背景下，具备技术壁垒和海外渠道的头部企业，将主导本轮景气周期。

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