长江有色：非农前夕资金观望美指走强及印尼配额松动 7日镍价或小跌

镍期货市场：美指反弹及宏观流动性压制，隔夜伦镍收跌2.45%；伦镍最新收盘报16720，比前一交易日下跌420美元/吨，跌幅为2.45%，成交9394手，国内方面，夜盘沪期镍弱势震荡，尾盘小幅收跌，沪镍主力合约2609最新收报127870元/吨，下跌1580元/吨，跌幅为1.22%；

伦敦金属交易所（LME）8月6日伦镍库存报264444吨，较前一交易日库存量减少336吨。

长江镍业网讯：今日沪镍期货全线全线下跌；主力月2609合约开盘报127540元/吨较前一日结算价下跌1910元，9：20分沪镍主力2609合约报127970跌1480；沪期镍开盘低开低走，盘面维持弱势震荡；宏观面，宏观端美元指数反弹走强，市场静候美联储非农数据报告出炉，美股齐跌，风险偏好下行压制美元计价金属估值。产业端印尼韦达湾镍矿下半年新增 2500 万吨湿吨生产配额，全年额度大幅超市场预期，直接打破此前供给收紧交易逻辑。当前红土镍矿供应预期边际转松，硫化镍矿维持刚性供给，高冰镍、氢氧化镍钴产量分化运行，再生镍稳步释放，下游以刚需补库为主，镍价呈现宽幅震荡趋势。

原料端呈现结构性分化：红土镍矿受印尼配额松动影响，供应预期边际改善，菲律宾进口补充持续放量；硫化镍矿资源禀赋稀缺，整体供应保持刚性稳定。中间品环节，高冰镍产量环比小幅回落，火法路线在硫磺高价期成本优势凸显；氢氧化镍钴（MHP）产量环比增长 5% 以上，但高度依赖硫磺进口，成本弹性显著大于高冰镍路线。再生镍供给稳步增长但体量有限，下游不锈钢进入传统消费淡季，新能源电池端排产维持高位却以刚需补库为主，整体需求端缺乏强弹性。

今日宏观前瞻与镍价操作策略
国际宏观焦点：北京时间 20:30 美国 7 月非农就业报告重磅出炉，市场预期新增 8.3 万人，数据强弱将直接决定美联储 9 月加息路径，进而驱动美元与金属价格波动；晚间里奇蒙联储主席巴尔金讲话亦需关注。国内宏观：7 月外汇储备数据公布，政治局会议 "发力提效" 政策信号持续释放。
走势预测与波动区间：今日伦镍预计维持弱势震荡格局，核心运行区间 16700-16900 美元 / 吨；国内现货镍价区间报 127000-129500 元 / 吨。非农数据前市场偏谨慎，若数据超预期偏强，镍价或进一步下探支撑位。
投资者应对策略：短线顺势偏空思路为主，破位后不宜盲目抄底；建议等待非农数据落地后再行加仓，同时紧盯印尼配额后续批复节奏与不锈钢下游补库时点，控制仓位做好风险对冲。
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