沪铜涨0.67%重返10.3万！非农爆冷美元暴跌，反弹窗口能否打开？

一、行情回顾

据长江有色网最新报价，1#铜均价103160元/吨，较前日上涨660元/吨，铜升贴水b130-b170元/吨，升水扩大10元/吨。长江现货市场逢低采购增加，持货商挺价意愿增强。

期货端，沪铜主力合约CU2608开盘102470元，盘中震荡上行至103240元高点，收盘102980元/吨，较前日涨690元，涨幅0.67%，结算价约102830元/吨。日内波动960元，成交量80011手，持仓量152135手，日增仓-3329手。

外盘方面，LME伦铜最新价13416.5美元/吨，上涨131美元/吨；美铜最新价632.56美元/磅，涨7.11美元。

二、驱动因素分析

宏观层面：美国6月非农新增就业仅5.7万人，大幅低于预期11.3万人，美元指数承压走弱，美债收益率同步下行。非农爆冷令市场对美联储7月加息预期降温，风险资产获得喘息，铜价受提振反弹。

产业层面：据CCMN统计显示，LME铜库存最新公布数据322350吨，单日去库2500吨，连续去库趋势延续；SHFE铜周库存135732吨，周内续降8143吨（更新日期：06-26）。双库去化共振，基本面仍有支撑。

三、CCMN小结

沪铜借非农爆冷+美元走弱反弹，重返10.3万关口。短期看，10.2万-10.4万区间偏强震荡。CCMN数据显示，库存去化+美元回落为铜价提供双重支撑。长江有色网分析师认为，铜价短线反弹窗口打开，关注10.4万关口压力能否突破。