一、宏观面
隔夜美元指数走强，截至纽约汇市尾盘收于102.590，上涨0.37%，10年期美国国债收益率报5.244%，2年期报4.804%，实际利率虽有松动但绝对水平仍高。美股三大指数涨跌不一，道琼斯工业指数涨0.38%报51850.55点，标普500指数跌0.06%报7807.24点，纳斯达克指数跌0.44%报27245.9点；费城半导体指数大跌2.67%报12236.79点，AI硬件与光伏相关标的表现疲弱，工业属性较强的白银需求预期承压。利率端，芝加哥商品交易所利率观察工具显示，交易员预计美联储10月加息的可能性接近22%，高于上周五的17.7%，加息预期回升压制贵金属估值。本周美国9月CPI、零售销售与PPI数据将陆续公布，市场预计9月通胀率升至3.6%。地缘方面，中东局势僵持，避险买盘对白银形成一定支撑。
二、国际期货盘面行情
外盘方面，伦敦银（现货白银）最新价60.02美元/盎司，昨结60.28美元/盎司，跌0.26美元/盎司，更新时间08:13；纽约白银最新价60.27美元/盎司，昨结60.51美元/盎司，跌0.24美元/盎司，更新时间08:13；布伦特原油最新价106.0美元/桶，昨结106.5美元/桶，跌0.5美元/桶，更新时间08:13。上个交易日国际白银震荡回落，现货白银收跌0.84%报60.26美元/盎司，COMEX白银期货小幅走低，外盘承压表现对今日沪银开盘形成偏空指引。
三、上期所盘面情况
隔夜沪银2612合约收14690元/千克，跌164元/千克，开盘14748元/千克，盘中最高14803元/千克，最低14660元/千克，成交量101331手，持仓量290226手，持仓量维持高位。期价失守14700元/千克，14660元/千克一线支撑经受考验，上方压力集中在14800-15000元/千克，日线级别在反弹之后回落，短期趋势转弱。
四、库存与基本面
上期所白银周库存报1482493千克，较前一周减少8372千克，结束此前连续大幅累积态势并转向去库，是本期银价的重要边际改善变量。资金面上，全球最大白银ETF——iShares Silver Trust持仓量截至10月12日报15346.67吨，较前一交易日减少16.86吨，由流入转为小幅流出。工业需求端，光伏组件排产旺季临近尾声，电子与光伏用银以刚需采购为主，主动补库意愿一般；费城半导体指数隔夜重挫，短期工业需求预期承压。金银比方面，以伦敦金4161.5美元/盎司、伦敦银60.02美元/盎司计算，当前金银比约为69.3，较上个交易日的69.2小幅回升。
五、长江市场行情
12日长江现货1#白银均价报14870元/千克，涨275元/千克，价格区间14865-14875元/千克；长江综合1#白银均价报14870元/千克，涨275元/千克。以隔夜沪银2612合约14690元/千克计算，现货较盘面升水约180元/千克，主要因现货报价发布于上个交易日上午，尚未反映夜盘的回落，贸易商出货意愿尚可，下游以按需小单采购为主。
六、CCMN今日价格预测
综合来看，美元走强、加息预期回升与半导体板块重挫压制工业需求预期，SLV持仓转为流出，构成主要向下压力；上期所白银库存大幅去化与中东地缘避险提供一定支撑。预计今日沪银2612合约参考区间14450-14850元/千克，伦敦银外盘参考区间58.80-61.50美元/盎司，长江现货1#白银价格区间为14550-14800元/千克。
CCMN今日对现货银价判断：跌。
CCMN小结：美元走强与加息预期升温压制估值，费城半导体指数重挫拖累工业需求预期，SLV转为流出，今日现货银价看跌。
长江有色：鑫鑫
