钕价暴涨23750元！供需失衡、人形机器人爆发，这场稀土涨价潮你跟上了吗？

长江有色金属网数据显示，2025年7月24日，长江综合金属钕均价收报620000元/吨，较前一交易日上涨23750元/吨；氧化钕均价攀升至516250元/吨。

供应端：政策收紧叠加地缘冲突，全球稀土供给告急

▶中国：环保督察与配额管控双管齐下

2025年国内稀土开采配额增速维持低位，江西、内蒙古等地环保督察“零容忍”，合规矿山产能释放受限。国家能源局数据显示，上半年国内稀土分离冶炼产能利用率仅78%，较2024年下降5个百分点。

▶海外：缅甸出口骤降，美国矿山停摆

缅甸受雨季和地方冲突影响，7月以来稀土出口量环比骤降近八成；美国芒廷帕斯矿因设备检修一度停滞，全球有效供给缺口较二季度进一步扩大。

▶库存：国内钕库存逼近临界点

截至7月中旬，国内金属钕库存降至约210吨（较年初下降65%），氧化钕库存降至450金属吨（下降58%）。部分冶炼厂因原料短缺减产，加速钕价上行。

需求端：新能源与新科技双引擎驱动，钕需求持续增长

▶新能源汽车：单车用量超1公斤，销量环比增长12%

7月国内新能源乘用车零售33.2万辆，同比增长26%，零售渗透率达58.1%。比亚迪海豹、蔚来ET7等热销车型单车钕铁硼磁材用量超1公斤，直接拉动镨钕需求。

▶风电：抢装潮加速稀土消耗，海上风电成新增长极

全球海上风电2025年新增装机预计达19GW，中国大陆占65%。钕铁硼磁材作为永磁直驱风力发电机的核心材料，单GW装机需用钕铁硼约800吨，风电领域需求同比增长40%。

▶人形机器人：特斯拉Optimus量产，磁材需求翻倍

特斯拉Optimus人形机器人电机钕铁硼用量达3kg/台，较传统工业机器人提升3倍。随着头部厂商量产临近，新兴领域正成为需求增量的“第二曲线”。

政策与成本：出口管制加剧海外短缺，龙头企业业绩爆发

▶出口管制：中重稀土海外溢价15%

商务部《2025年第18号公告》对含中重稀土材料实施出口许可管理，钐、铽等7类中重稀土出口需经45个工作日审批。这一政策导致海外中重稀土立即陷入短缺，欧洲氧化镝价格较国内溢价已达15%。

▶龙头企业：北方稀土涨停，厦门钨业扩产

北方稀土因业绩增长、政策支持及研报看好，7月24日触及涨停，总市值达1391亿元；厦门钨业包头金龙项目采用新一代智能化生产线，磁材销量同比增长49%，稀土板块利润总额同比大增65.10%。

未来走势：短期飙涨与中长期博弈

▶短期：供需失衡，钕价或继续冲高

若国内库存消化速度不及预期，钕价有望继续上涨，预计2025年内国内金属钕价格重回65万元/吨上方运行。

▶中长期：技术替代风险与供应过剩压力

若特斯拉4680电池无钴化技术普及，或再生钕回收体系完善，可能对原生钕需求形成冲击。但新能源汽车、风电需求持续增长及人形机器人等新兴领域需求爆发，仍将为钕价提供长期支撑。

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