（2025年10月10日 长江有色金属网数据）
今日，长江有色金属网数据显示，国内钨粉现货均价报620,000元/吨，较前一交易日上涨2,500元/吨，单日涨幅达0.4%。
供给端：资源约束与政策调控强化
国内钨矿供应持续面临资源枯竭与环保压力双重制约，主产区开采配额缩减叠加矿山品位下降，导致原生矿开采成本攀升。尽管进口渠道因国际供应链波动存在不确定性，但再生资源回收体系逐步完善，部分缓解了短期供应压力。冶炼企业因成本倒挂出现阶段性减产，行业产能利用率维持低位，市场流通量增长受限。
需求端：高端制造与新兴领域驱动增长
光伏产业技术迭代推动钨丝切割需求激增，成为拉动钨消费的核心动力。军工领域因战略储备需求及装备升级，对特种钨合金的采购量保持高位。传统切削工具市场受经济周期影响需求疲软，但半导体、核聚变等新兴领域对高纯度钨原料的需求显著增长，形成结构性增长极。海外市场因供应链本土化政策调整，对中国高端钨制品依赖度不减。
钨粉价格在经历剧烈波动后逐步企稳，现货市场呈现供需僵持特征。下游企业通过长单锁定原料成本，贸易商库存周转效率下降。替代材料研发加速，部分领域已实现商业化应用，但短期内难以完全替代钨基材料的性能优势。期货市场持仓量波动反映资本对行业长期价值的博弈。
国内环保法规趋严加速落后产能出清，出口管制政策调整推动产业链向高附加值环节延伸。欧盟《关键原材料法案》实施后，全球钨供应链重构进程加快，海外企业加速布局替代材料研发。国际大宗商品市场波动加剧，货币政策调整对工业金属金融属性产生外溢效应。
短期价格或维持高位震荡，若光伏装机旺季与军工订单释放形成共振，不排除价格中枢上探可能。中长期看，可控核聚变、增材制造等前沿技术应用将重塑需求格局。
【仅供参考，内容不构成投资决策依据。投资有风险，入市需谨慎。】
