中东炮火未熄，国内产能红线锁死。铝市多空在7月21日午盘再度掰手腕。伦铝最新价格3154美元/吨，涨18美元。长江现货A00铝均价报23080元/吨，较前日跌110元，最低23060、最高23100。外强内弱之间，价格裂口正在拉开。铝作为能源密集型金属，中东每一次硝烟都先映在伦铝盘口。地缘升水与现货贴水，谁先让步？
据CCMN平台7月21日数据，长江现货A00铝均价23080元/吨，铝升贴水均价-10元/吨，现货贴水小幅走阔。国内期货方面，沪铝主力(连续)最新价格23130元/吨，较昨结23210元/吨跌80元（7月21日午盘），今开23025、日内最高23155、最低22870，成交155875手、持仓265319手，资金并未离场。外盘伦铝受地缘风险溢价支撑，最新3154美元/吨，涨18美元（更新时间：13:48），今开3145、最高3155、最低3132.5，成交708手，量价配合显示多头未退。供应端，国内电解铝运行产能逼近4500万吨天花板，增量空间被制度红线封死。需求侧，AI算力与数据中心建设拉动铝线缆、散热器及铸造铝合金消费，轻量化订单成为新支点。
长江现货绿电铝均价23270元/吨，较A00铝高190元，绿色溢价凸显。据CCMN平台7月17日报道，美伊升级推升能源与运输中断担忧，供应风险溢价持续计入伦铝；伦铝库存已连降至28万吨级别，上期所铝库存周度去化，双库去化托底预期仍在。
一边是4500万吨产能封顶与地缘升水，一边是现货贴水与日内回调。铝价的天平正被两端同时压住。现货端A00铝23080元与期货23130元基本平水，基差收窄至-10元，期现联动增强。伦铝站稳3150美元上方后，内盘会否跟涨补缺口？A00铝23080元/吨是蓄势，还是中继？答案藏在双库去化与下游轻量化订单的兑现节奏里。产能红线与AI刚需，正在重塑铝的定价锚。
CCMN长江有色网讯 小江
