2026年4月13日，据长江有色金属网数据显示，国内绿电铝现货市场呈现高位窄幅震荡格局，当日均价报24,930元/吨，价格区间为24,910-24,950元/吨，较前一交易日下跌90元，日跌幅约0.36%。
从供给端看，全球电解铝供应已步入“低弹性增长时代”，刚性约束构成了市场价格最坚实的底部。
国内方面，电解铝产能“天花板”政策被严格执行，行业运行产能已无限接近政策红线，新增产能仅能通过存量置换实现，净增量极为有限。
海外供应则更为脆弱，地缘冲突成为最大变量。此前中东地区关键铝冶炼设施遭遇袭击，导致部分产能停摆，全球供应链的脆弱性暴露无遗。这种全球性的供给瓶颈，使得任何边际扰动都可能引发价格剧烈波动，也赋予了绿电铝这类符合低碳趋势的稀缺产能更高的溢价基础。
需求侧正经历深刻的结构性变革。 传统建筑领域用铝需求虽显疲软，但其拖累效应正被新能源汽车、光伏储能及特高压电网等新兴领域的爆发式增长强劲对冲。
行业分析指出，新能源汽车单车用铝量远超传统燃油车，而全球光伏装机量的持续攀升直接拉动了铝边框及支架的消费。更具趋势性意义的是，在铜铝比价高企的背景下，下游空调等行业正系统性布局“铝代铜”技术，这为铝消费开辟了新的增量空间。
需求的“新旧动能转换”确保了铝消费基本盘的稳定，并为绿电铝这类满足下游低碳供应链要求的产品带来了结构性利好。
政策端的力量正从成本与市场准入两个维度，系统性重塑产业格局，这是支撑绿电铝绿色溢价的根本逻辑。
国际上，欧盟碳边境调节机制（CBAM）已于2026年初正式结束过渡期，进入实质性征收阶段。根据其规则，出口欧盟的高碳铝产品将面临高昂的碳关税，而获得国际认证的低碳铝（如绿电铝）则能有效规避大部分压力，从而在国际市场上获得明确的“绿色溢价”。
国内政策同样力度空前，碳排放双控制度全面实施，电解铝行业被正式纳入全国碳市场，且国家设定了强制性的绿色电力消费比例考核目标。这些政策强力驱动产能向清洁能源富集地区转移，并系统性抬升高碳产能的生产与贸易成本，使得绿电铝的竞争优势日益制度化。
宏观层面，地缘政治与能源价格构成了短期波动的核心扰动项。
中东局势的演变直接影响关键航运通道的畅通与地区能源成本，进而冲击全球铝供应链。此外，原油价格的波动也会通过影响海运费和能源成本，传导至铝的生产与运输环节。
尽管近期市场出现“停战”预期，地缘溢价有所收敛，导致价格出现小幅技术性回调，但根本性的供应风险并未解除。同时，全球铝库存处于历史低位，尤其是可用于交割的现货资源偏紧，这为价格提供了坚实的托底支撑。
综合来看， 绿电铝日前的小幅回调，更多是价格持续高位运行后的资金获利了结与短期情绪波动所致，并未改变其由“产能天花板”与“碳规制”共振所奠定的长期强势格局。
在供给增量有限、需求结构优化、绿色政策加码的宏观图景下，绿电铝与普通铝锭的价差有望持续扩大，其作为低碳时代核心工业金属的价值底座将愈发牢固。未来市场需密切关注中东地缘局势演变、欧盟碳价波动以及国内绿电消费考核政策的落地进度。
【个人观点，仅供参考，不构成投资决策依据，本文有采用部分AI检索】
