8月31日沪期锌走势：今日沪期锌主力月2610合约先抑后扬，午后涨势强劲；开盘价26240元/吨，最高价26770元/吨，最低价26115元/吨，昨日结算价26275元/吨，今日收盘价26710元/吨，涨435元，涨幅1.66%。今日沪锌2610主力合约成交量229746手增加54822手，持仓量165868手增加1329手。
今日ccmn锌价统计：长江综合0#锌报26190-26290元/吨，均价26240元，跌30元，1#锌价报26100-26200元/吨，均价26150元，跌30元；广东现货0#锌报25950-26250元/吨，均价26100元，跌20元，1#锌价25880-26180元/吨，均价26030元，跌20元。今日现货锌市场报价0#锌在26180-26290元/吨之间，1#锌在26110-26200元/吨之间。对比沪期锌2609合约0#锌贴水95-升水15元/吨，1#锌贴水165-贴水75元/吨。对比沪期锌2610合约0#锌贴水160-贴水50元/吨，1#锌贴水230-贴水140元/吨。
ccmn锌市分析：今日现货锌价小跌。
宏观层面，美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会上释放偏鹰信号，强调需确认基础通胀以足够速度向2%目标回落，否则仍有收紧空间。受此影响，市场对9月加息25个基点的押注概率升至60.4%。高利率环境抬升了无息资产的持有成本，削弱了风险资产的吸引力。周一LME因英国公共假日休市，外盘暂无盘面指引；美元指数高位回落，美股大幅走低，资金交投趋于谨慎，多空博弈下锌价震荡等待方向指引。
国内层面，8月28日三部门联合发文推进商品房销售制度改革，新出让土地优先推行现房销售，预售项目需主体结构封顶且购房资金全监管，从源头防范交付风险。配套支持政策有望拉动地产后周期消费，间接带动铜铝锌等金属需求释放。同时，8月我国制造业PMI回升至49.8%，产需同步扩张，出厂价重回扩张区间，大中小企业景气度分化修复；非制造业运行平稳，经济景气水平稳步改善，为金属市场带来利好提振，午后沪锌强势拉涨。
产业基本面，全球矿山锌产量增速明显放缓，今年1-5月同比降至1.1%，ILZSG已将2026年全球锌市预期由过剩27.1万吨调整为短缺1.9万吨。矿端偏紧致使锌精矿加工费最低跌至-110美元/吨，冶炼利润持续承压，减产风险上升。库存与现货呈现“外紧内松”格局：LME可用库存降至7.56万吨，现货对三月合约升水走扩至245美元/吨，实物紧缺凸显；国内上期所锌锭库存虽环比降1.47%至15.37万吨，但同比仍大幅走高78.73%，高库存显著压制沪锌表现。需求端新旧分化，传统镀锌、压铸开工率低迷，高价抑制接货意愿；新能源车、算力防腐及特高压等新兴领域虽具韧性，但年内增量尚不足以对冲地产链拖累，更多体现为远期需求期权。
现货市场，今日现货锌价小幅下跌。期货盘面先跌后涨，持货商出货积极，下游按需采购，贸易商倾向观望，早盘交投一般。第二交易时段期锌强势冲高，持货商跟盘上调报价，部分买家追涨补货，成交量大幅攀升，带动整体交投氛围回暖。
综合来看，海外宏观情绪偏谨慎，但美元指数回落对锌价形成支撑。国内房企新政落地叠加经济企稳预期，进一步提振市场乐观情绪，推动锌价强势反弹。基本面整体变化有限，伦锌结构性依然强于沪锌。目前精炼锌出口窗口已开启，预计外盘现货高升水难以持久，可考虑做缩内外比价，卖保亦可分批进场。
明日沪锌主力合约价格运行区间或在：26,100—27,000元/吨。
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