长江有色：美伊互袭军事目标与沃什鹰言博弈 31日铝价或涨跌博弈

长江铝价alu.ccmn.cn短评：美伊互袭军事目标推升地缘溢价，隔周伦铝涨0.56%；国内地产新政提振消费信心，铝市淡季库存去化至六个月低点形成支撑，但沃什鹰言扰动宏观波动，今现铝或涨跌博弈。

【铝期货市场】：美伊互袭军事目标推升地缘溢价，隔周伦铝偏强探涨，最新收盘报价3242美元/吨，涨18美元，涨幅0.56%，成交量12855手增加1537手，持仓量586518手减少3389手。周五晚间沪铝宽幅震荡后反弹修整；主力月2610合约最新收盘价报23925元/吨，跌5元，跌幅0.02%。

伦敦金属交易所（LME）8月28日伦铝最新库存量报246825吨，较上个交易日减少100吨，跌幅0.04%。

长江铝业网讯：8月28日现货铝价，长江现货A00铝锭价报23900元/吨，跌20元；广东现货A00铝锭价报24100元/吨，跌60元。

宏观层面，美元指数周五上涨0.55%至99.66，创6月17日以来最大单日涨幅，周线涨近0.9%，为10周最佳。直接导火索为美联储主席沃什在杰克逊霍尔研讨会上的鹰派表态，深层支撑则来自美国通胀持续高于目标（7月PCE同比3.7%）与劳动力市场韧性，促使市场重估美联储政策路径。此前受降息预期压制的美元情绪被彻底扭转，美债收益率同步走高，进一步巩固美元强势。技术面看，美元指数突破99.5关键阻力后，短期目标指向100整数关口；以美元计价的铝等金属普遍承压，反映利差预期重新向美元倾斜。地缘方面，美军于8月30日空袭伊朗拉拉克岛革命卫队导弹设施，为7月29日以来首次打击伊朗境内目标；伊朗随即向驻约旦美军基地发射弹道导弹反制，并警告"任何侵略都无法削弱伊朗对霍尔木兹海峡的控制"。美国财长贝森特同日宣布，财政部将每周对伊朗追加二级制裁，自银行业起步，并称"下次可能直接制裁某家银行"，此前已对一家埃及银行阿联酋分行实施限制，对伊金融施压显著升级。

国内层面，8月28日住建部、自然资源部、金融监管总局联合印发通知，推进商品住房销售制度改革。新规要求预售项目主体结构封顶、购房资金全额纳入监管账户，存量已获规划证项目沿用原政策；新出让土地及未取得规划证项目优先推行现房销售，已获规划证项目鼓励现房销售，以"所见即所得"从源头防范交付风险。配套措施涵盖优化土地供应、项目主办银行制融资支持、简化审批流程及推行"交房即交证"，加快构建房地产发展新模式，亦将加速后周期家电、家装消费释放，进一步拉动铜、铝、锌等金属配套消费。

产业基本面，当前铝市呈现"海外供应受限、国内淡旺交替"格局。海外方面，中东铝产业复产虽略快于预期，但受美伊局势及霍尔木兹海峡通航前景不确定性拖累，生产环境仍不稳，供应短缺短期难改；LME铝库存降至24.67万吨历史低位，且存量多为受制裁俄铝，实际可交割流通量严重受限，对伦铝构成支撑。国内供应端变化有限，淡季铝锭社会库存持续去化至6个月低点，主因铝水比例抬升致铸锭量下降；若旺季终端集中开工、提货需求释放，去化斜率有望进一步加快。贸易端，加拿大自9月8日起将对美进口钢铝关税由25%提至50%以反制美方，美加谈判破裂正加速全球铝品跨境贸易流向重构。国内需求呈结构性分化：当前终端已步入淡旺季切换的过渡期，边际修复信号初显：上周下游龙头企业开工率环比回升至60%以上，终结连续数周下行，但板块分化明显，全面回暖仍待旺季验证。传统车市与光伏处淡季，乘用车及新能源零售同比下滑，光伏用铝增量待旺季释放；而AI算力基建提速带动高速光模块量价齐升，有效拉动高端铝型材需求，凸显下游结构性韧性。

整体来看，沃什释放迄今最强的加息信号，重塑市场对美联储政策路径的定价：9月加息25个基点概率由约35%跃升至57%—60%，并完全消化12月前至少加息一次预期。逾20个百分点的跳升近年罕见，反映出市场对其个人权威的高度重视——即便此前表态模糊，一旦明确转向，投资者便迅速调整头寸。地缘风险再度升级，海外供应偏紧短期难改，LME铝库存维持低位，国内电解铝社会库存延续去化，对铝价形成支撑。预计在多空因素交织下，铝价将维持震荡走势。

今日沪期铝主力运行区间或在：2.37-2.41万元/吨。

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