​​中国重拳整治稀土走私！广晟有色强势封板，九菱科技大涨超10%

5月14日早盘，A股稀土板块异军突起。截至发稿，广晟有色、中国稀土等头部企业涨幅均超5%，宇晶股份涨停，九菱科技、大地熊等跟涨。这场资本市场的躁动，与当日凌晨商务部披露的专项行动紧密相关——中国正以雷霆之势打击战略矿产走私出口，而此前被列入出口管制的中重稀土成为重点监管对象。

​​政策收紧催生全球供应链裂痕​​

自中国对钐、钆、铽等7类中重稀土实施出口管制以来，国际市场价格剧烈波动。氧化镝、氧化铽欧洲到岸价分别飙升至700-1000美元/公斤和2000-4000美元/公斤，单月涨幅逾三倍。伦敦金属交易所数据显示，氧化铽现货价格突破200万元/吨，较年初上涨35%。美国军工企业稀土库存仅剩三个月储备的警报，印证了中重稀土在F-35战机激光制导、高超音速导弹推进器等军事科技中的不可替代性。中信建投研报指出，海外稀土供给偏紧格局已从上游矿端传导至磁材应用端，特斯拉、大众等企业正加速与国内合规供应商建立直供通道。

​​内外价差扩大触发补涨动能​​

国内稀土价格呈现“短期蛰伏、蓄势待发”特征。中国稀土价格指数自4月初的182.40点短暂下探至171.60点后，5月9日回升至177.00点，技术面形成“W”底形态。中信证券分析认为，当前国内氧化镨钕价格较海外折价约15%，随着合规出口渠道收紧，价差修复将推动内盘价格上行。值得注意的是，5月13日首批磁材企业获得出口许可，标志着管制政策向深加工环节倾斜的战略选择。海关数据显示，4月稀土出口量环比骤降15.55%至4784.80吨，但同期查获的走私案件频发，折射出境外势力攫取资源的疯狂。

​​产业升级重塑全球竞争格局​​

在打击走私的“堵”与扶持合规的“疏”之间，中国稀土产业正经历深刻转型。工信部“稀土2030”计划将回收率目标设定为40%，2024年钕铁硼磁材产量达30万吨，其中含铽、镝的高端磁材占比提升至35%。这种循环经济模式既缓解资源约束，又为新能源汽车电机、机器人伺服系统等高端应用开辟增长点。美国试图通过乌克兰稀土合作破局的努力收效甚微——乌克兰资源开发受地缘冲突、技术短板及环保合规三重制约，短期内难以形成规模化供应。

​​2025年首批指标成关键变量​​

市场焦点集中在2025年第一批稀土开采指标的下达。2024年全国稀土开采总量27万吨，其中中重稀土占比不足8%的稀缺性格局或将延续。若配额增幅低于需求增速，氧化镝、氧化铽等品种可能复制2021年的暴涨行情。但湘财证券提醒，当前板块市盈率33.3倍，处于近一年87.5%分位，高估值仍需业绩兑现支撑。

中国正从“资源输出”转向“技术主导”，通过构建从矿山到回收的完整产业闭环，将稀土优势转化为全球科技竞争的话语权。当国际买家为三个月后的断供焦虑时，中国已手握“资源+技术+规则”的三重筹码，这场无声的较量或许才刚刚开始。

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