山东黄金近日披露2025年半年报显示，公司上半年实现归母净利润28.08亿元，其中第二季度业绩表现尤为突出。作为国内黄金开采领军企业，公司2025年上半年矿产金产量达24.71吨，占全国矿山企业总产量的17.72%，海外矿山贡献5.67吨黄金产量，展现全球化布局成效。
据中国黄金协会数据，公司旗下焦家金矿、三山岛金矿、新城金矿已连续多年蝉联"中国黄金生产十大矿山"及"中国黄金经济效益十佳矿山"双榜单，彰显其技术优势与经营效率。2024年公司年产黄金超1吨的矿山已达12座，2025年预计增至13座，产量规模持续扩张。
产销数据方面，2025H1公司黄金销量23.60吨，产销量基本平衡，叠加金价中枢稳健上移，有效推动业绩释放。增量项目稳步推进助力远期目标实现，公司黄金产销量呈现稳中有升态势。
财务预测显示，2025-2027年公司归母净利润有望达69.35亿、88.75亿、103.13亿元，对应同比增幅135%、28%、16%，动态市盈率将从25.51倍降至17.16倍，估值优势逐步显现。基于行业景气周期与公司产能扩张逻辑，多家机构维持"买入"评级，看好其作为黄金板块核心资产的长期配置价值。
作为国内首家实现"年产百吨黄金"目标的企业，山东黄金正通过"内生增长+外延并购"双轮驱动，持续扩大资源储备与产能规模。在金价上行周期中，公司凭借优质矿山资产、成本管控能力及战略前瞻布局，进一步巩固行业领导地位，为投资者创造稳健收益。
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