美元走弱油价急跌！沪金2612反弹7.60元站上846，贵金属避险底牌亮了

贵金属在11月3日走出一波像样的反弹，美元的走弱与油价的急跌共同为无息资产打开了上行窗口，沪金、沪银主力合约联袂走高，盘面在中期选举前夕重新亮出避险底牌。这一轮修复并不孤立，外盘与内盘在情绪上同步共振，让此前承压的贵金属重新进入资金的视野，也令市场对后续方向的分歧开始收敛。从开盘表现看，沪金2612以835.70元/克低开、随后震荡抬升至846.78元/克，低开高走的形态本身就意味着买盘在盘中逐步回补。

沪金2612合约最新价格846.78元/克，较昨结839.18元/克上涨7.60元、涨幅0.91%（更新时间：11:35）；沪银2612合约最新价格11924元/千克，较昨结11754元/千克上涨170元、涨幅1.45%，涨幅高于沪金2612的0.91%。据CCMN平台11月3日报道，隔夜伦敦金现收3946.5美元/盎司、反弹约1.1%，沪金2612夜盘收849.06元/克、涨9.88元/克，说明内外盘在避险情绪下同步修复。宏观面上，据CCMN平台11月3日报道，11月2日美元指数下跌、国际油价暴跌，油价急跌削弱了通胀黏性、进而压低加息预期，给黄金这类无息资产松绑；与此同时，美国中期选举临近（11月4日投票），政治不确定性推升避险需求，资金在结果落地前倾向增配贵金属。从盘面结构看，沪金2612日内最高851.40元/克、最低834.72元/克，波幅收敛至16.68元/克，多空在850元附近拉锯但未失控；沪银2612波动幅度更大，以11876元/千克开盘后最高冲至12196元/千克、最低回落至11806元/千克，工业属性使其在风险偏好回暖时弹性更强。成交持仓维度，沪金2612成交235160手、持仓161806手，沪银2612成交419530手、持仓210648手，白银的资金参与度远高于黄金，反映资金在反弹中更偏向高弹性的工业属性品种，也说明本轮修复并非单纯的避险单驱动，而是宏观与产业两股力量共同发力的结果。据CCMN平台11月3日报道，长江现货黄金昨报837元/克、跌21元/克，显示现货端在前一交易日仍处承压状态，今日的反弹更像是情绪修复后的补涨，而非趋势性的反转信号。沪银2612日内振幅达390元/千克，约为沪金2612波幅16.68元/克的23倍，这种量级差距直观反映出工业属性赋予白银的更高弹性，也使两者在后市的节奏未必同步。

综合来看，美元走弱与油价急跌共同压低了实际利率预期，叠加中期选举前的避险买盘，贵金属短线获得支撑；但反弹能否延续，取决于美元指数后续走势与选举结果带来的风险偏好变化。后续需重点关注美元指数能否延续回落、伦敦现货的跟涨力度，以及沪金2612在850元/克附近的持仓承接情况，三者将决定本轮反弹的空间与成色，任一侧出现松动都可能令价格重回震荡区间。

CCMN长江有色网讯 小江