钕价暴力上涨1.25万！新能源汽车+风电双引擎驱动，稀土龙头业绩爆发

2025年7月14日，稀土市场迎来强势上涨行情。长江综合金属钕均价报收575000元/吨，单日上涨12500元/吨，涨幅达2.22%；氧化钕均价亦涨至471250元/吨，较上一交易日上升9500元/吨。这一轮价格飙升的背后，是新能源汽车与风电领域需求爆发式增长、稀土供应趋紧以及政策调控等多重因素共振的结果。

一、价格表现：钕价创年内新高，市场情绪沸腾

当日，稀土市场呈现“供需两旺”格局：

​​▶ 金属钕单日涨2.22%，氧化钕涨2.06%，部分贸易商暂停报价，市场惜售情绪浓厚；

​​▶ A股稀土永磁概念股活跃，卧龙新能、京运通涨停，北方稀土股价盘中快速上涨6.43%，显示资本对稀土行业的乐观预期；

​​▶ 钕铁硼磁体企业订单饱满，部分厂家排产至2026年，高端产品需求占比提升至40%。

二、核心驱动因素：需求爆发+供应收紧，政策与成本共振

1. 需求端：新能源汽车与风电双引擎驱动

新能源汽车销量超预期：中国汽车工业协会数据显示，2025年新能源汽车销量预计达1600万辆，同比增30%。比亚迪、特斯拉等头部车企钕铁硼磁体采购量同比增40%，直接拉动金属钕需求；

风电领域需求爆发：2025年1-6月国内风电新增装机量达25GW，电气风电中标814.2MW陆上风力发电机组项目，钕铁硼磁体作为风力发电机核心材料，需求同比增长25%；

新兴领域拓展：人形机器人量产加速，高性能钕铁硼磁体成为其关键部件，头部磁材企业已开始供应订单，为钕需求开辟新增长极。

2. 供应端：政策收紧与资源集中度提升

出口管制政策影响：中国对七种稀土元素实施出口管制，全球供应链震动。尽管5月中美达成90天关税休战协议，但行政审批延迟导致实际供应恢复缓慢，欧洲、日本车企被迫调整采购策略；

资源集中度高：中国控制全球90%以上的稀土供应，北方稀土、盛和资源等龙头企业通过提价和产能调整影响市场。7月10日，北方稀土宣布将稀土精矿交易价格上调至19109元/吨，成本推动效应显现；

生产受限：缅甸矿因雨季进口量下降，美国矿进口停滞，分离企业生产稳定但金属厂减量，市场现货供应整体偏紧。

3. 成本与政策：环保压力与技术创新并行

环保成本上升：稀土开采和冶炼过程中的环保要求提高，部分中小矿企因成本倒挂减产，行业集中度进一步提升；

技术创新突破：北方稀土制定科技创新改革方案，提出23项具体改革任务，科研成果转化率提升，高端产品附加值增强；

政策支持：中国商务部表示将依法批准合规稀土出口申请，但整体配额同比增速放缓，预计2025年稀土整体配额增长不超过10%。

三、行业信号：龙头企业业绩爆发，资本关注度提升

1. 北方稀土：业绩预增超18倍，市值逼近千亿

业绩表现：北方稀土预计2025年上半年实现归母净利润9亿-9.6亿元，同比增1882.54%-2014.71%，创历史新高；

产能扩张：公司加快推进稀土绿色冶炼升级改造项目，一期工程进入产线联动调试阶段，二期工艺设计有序推进；

资本运作：通过多措并举的市值管理策略，北方稀土市值增长17.34%，首次入选中证A50指数成分股，资本市场关注度显著提升。

2. 盛和资源：布局海外资源，拓展产业链

海外并购：盛和资源全资子公司晨光稀土拟收购澳大利亚阿拉弗拉稀土有限公司股权，后者预计2032年将提全球钕镨需求的4%；

产能整合：通过收购江阴加华、淄博加华等企业股权，盛和资源进一步巩固在钕铁硼磁体领域的市场地位；

业绩回升：2025年一季度，盛和资源归属净利润1.683亿元，同比增178.09%，显示行业景气度向产业链上游传导。

3. 政策与资本：ESG评级提升，合规管理加强

ESG表现：北方稀土ESG评级获中证指数公司、万得等权威机构认可，评级水平持续提升；

合规管理：公司深化国企改革，优化“摸高机制”，引入三级考核体系，充分调动员工积极性；

市值管理：通过多措并举的协同策略，北方稀土市值规模继续保持稀土永磁行业上市公司首位。

四、后市展望：短期强势延续，长期关注新技术与政策变量

短期预测：若新能源汽车7月销量维持高增，且稀土供应端无显著恢复，金属钕价格或挑战580000元/吨关口，氧化钕价格可能突破480000元/吨；

长期风险：人形机器人技术成熟、海外稀土供应多元化（如美国MP Materials公司扩产）可能缓解供应紧张，但2025-2026年供需缺口仍存，价格中枢有望维持高位；

政策影响：中国稀土出口管制政策、全球碳中和目标以及地缘政治博弈将持续影响稀土市场格局，龙头企业通过技术创新和资源整合巩固优势，中小矿企面临淘汰压力。

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