成交188337手、持仓102746手！不锈钢2612放量接棒成新主力，01合约退潮暗流涌动

不锈钢期市今日上演换月收官戏码，2612合约以188337手成交量、102746手持仓的规模彻底接替2701成为盘面新主力，而此前步入交割月的2611合约持仓已降至2748手、成交仅241手，流动性近乎枯竭，2701合约亦退居次席。资金的集中撤离与重新集结，正把行情博弈的靶心从旧合约拨向新合约，多空双方在新主力的持仓布阵上重新开始角力，盘面结构随之生变。期货与现货的定价纽带也在本轮换月中悄然重构，旧合约的贴水惯性逐步向新合约迁移，参与者不得不重新校准交易坐标。对于步入交割月的2611合约而言，持仓缩水至2748手意味着可交易容量急剧收缩，产业客户与投机资金纷纷转战次月，这种迁移在每年合约更替时都会上演，但本轮2612接棒的速度与力度格外突出，反映出资金对年后供需预期的重新定价。

从盘口数据观察，不锈钢2612合约最新价格13765元/吨，较昨结算13495元/吨上涨270元（更新时间：12:18），盘中最高触及13900元、最低13560元，多空围绕14000元/吨关口反复拉锯，尾盘守住涨幅。与之对照，2701合约虽最新13790元/吨、上涨265元，但成交量108221手、持仓72522手均逊于2612，说明资金重心已向近端次月倾斜，旧合约的定价影响力快速衰减。沪镍2612合约同步换月登场，最新116790元/吨、上涨880元，成交110055手、持仓135359手，同样以压倒性规模成为镍系新主力，2701合约成交仅32910手、持仓115889手。镍与不锈钢在年末时点同步完成换月，折射出持仓再平衡背后的资金取舍；成交与持仓的双双放量，也为新主力后续的波动埋下伏笔。值得留意的是，2612接棒之际，不锈钢与沪镍的同步换月并非巧合，双方同受年末资金面与年后需求预期牵引，持仓在新旧合约间的腾挪呈现高度协同，新主力持仓分布相较旧合约更为分散，意味着多空拉锯的持续性可能延长。

换月尘埃落定之后，2612合约将承接未来数月的定价话语权，其持仓增减与基差走向会成为观察市场情绪的核心窗口。无锡与佛山现货304/2B报价延续坚挺，期现倒挂格局未见收敛，新主力能否在升水结构之下稳住涨势，仍要看下游补库节奏与钢厂排产进度的配合程度。接下来资金是继续增仓上攻、还是借换月节点减仓兑现，将成为左右短期方向的关键变量，市场参与者需密切跟踪持仓变化与现货成交的同步信号，方能把握这轮换月行情的真实成色。对于产业客户而言，新主力流动性充裕意味着套保与点价的操作空间打开，但也需警惕换月节点上的价格波动放大。

CCMN长江有色网讯 小江