一、行情回顾
现货方面，据长江有色网最新报价，1#锡均价435000元/吨，下跌750元/吨；现货报价高位松动，下游焊料企业刚需采购、观望情绪渐浓，成交以长单为主。
期货方面，锡主力SN2609今开433000元、最高436150元、最低429030元、收盘434910元，结算价432590元，下跌440元，跌幅-0.10%，持仓57838手、日增仓-364手、成交量184007手，高位震荡，多空分歧加大。
外盘方面，伦锡最新报56475美元/吨，上涨290美元，涨幅0.52%）。
库存方面，（08-06）伦锡库存5795吨，较前一交易日减55吨。处于6000吨下方历史极低区间，低库存结构提供强支撑。
二、驱动因素分析
供给端，佤邦禁矿令持续锁死矿端，8月1日后暂停一切矿产开采，复产时点未明，叠加缅甸雨季与炸药审批延滞，进口锡矿量级偏低；印尼出口政策趋严、刚果(金)扰动未平，全球矿端增量有限。需求端，MLCC超级周期、半导体主动补库与AI算力建设拉动焊料消费，光伏与储能逆变器贡献增量。低库存+矿端约束+需求韧性三者共振。
三、CCMN小结
矿端锁死与低库存筑牢锡价中枢。长江有色网分析师认为，短期锡价高位偏强运行，关注佤邦复产消息与伦锡库存边际变化。
