长江有色：美指高挺叠加通胀忧虑升温施压 23日铜价或大跌
长江铜价copper.ccmn.cn短评：美指高挺叠加通胀忧虑升温施压，隔周伦铜跌超3%；沪铜社库结束 13 周累积，需求释放尚可，但加息预期燃起、情绪偏空，今现铜或下跌。
【铜期货市场】美指高挺叠加通胀忧虑升温施压，隔周伦铜震荡探底，盘中价格跌破1.2万美元，最新收盘报价111835美元/吨，收跌377美元，跌幅3.09%，成交量27672手减少19250手，持仓量293257手增加4631手；周五晚间沪铜高开走弱，盘面维持疲软运行姿态。主力月2605合约最新收盘价报93210元/吨，跌1190元，跌幅1.26%。
伦敦金属交易所（LME）3月20日伦铜最新库存量报342350公吨，较上个交易日增加6925公吨，涨幅2.06%。
长江铜业网讯：今日沪铜主力 2605合约早盘低开，开盘价91830 元/吨，跌2570元。
宏观层面，美以军事行动升级引发油价飙升，加剧了通胀反弹与降息预期落空的担忧。随着美国向中东增派数千名兵力，美元走强叠加全球避险情绪蔓延，股市震荡引发资金大幅撤离，铜价承压深挫，较历史峰值已回撤18.10%。
基本面仍显疲态，尽管国内沪铜社库结束 13 周累积，需求释放尚可提供微弱支撑，但海外库存压力剧增：周五LME美国仓库铜库存单日激增4725吨，总量达98675吨，创2019年2月以来新高。供需格局上，2025年全球精炼铜呈现38万吨过剩局面（产量增量显著高于消费增量）。虽然现货TC回落至67.4美元/吨，但高企的硫酸价格保障了冶炼利润，促使3月产能稳定释放，供给压力未减，且沪铜社库仍处历史高位。
后市来看，在地缘冲突升级、美联储加息燃起及贵金属大跌的共振下，沪铜难独善其身，预计短期在情绪偏空主导下将维持偏弱震荡。今日现铜参考区间：91000-96000元/吨；伦铜参考区间：11500-12500美元/吨。
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