铂金：稀有贵金属的独特属性与应用底色
铂金（Pt）是地壳中极稀有的白色贵金属，源于20亿年前陨石撞击地球的“天外来客”。其密度大、延展性强、化学性质稳定的特性，使其在工业催化、首饰制造、新能源等领域成为不可替代的材料。从历史看，印第安人早于公元前100年便用铂金制饰，18世纪被西班牙人命名为“平托河白银”，1750年经科学验证为独立金属。
国际铂金主力合约最新收报1340美元/盎司，今年铂金市场一改往日平静，价格悄然升温。这波上涨的直接推手，藏在"供需天平"的倾斜里——供应收紧与需求爆发的双重挤压，正重塑着铂金的价值逻辑。
需求端：传统与新兴领域双轮驱动，铂金需求呈现“工业基石+新兴增长”的多元结构：
汽车催化：作为三元催化器核心材料，其高效净化尾气的特性在燃油车、混动车领域需求稳固；
工业催化：在石油炼制、化工合成等反应中加速进程，耐腐蚀性使其成为高端仪器制造关键材料；
首饰消费冰火交织：中国铂金首饰需求虽下滑，但北美、印度市场逆势增长，周大福等品牌推出的铂金镶嵌新品，在深圳水贝等珠宝市场单店库存超百公斤，婚庆、悦己消费支撑韧性。
氢能潜力：氢燃料电池中铂金催化剂加速电化学反应，虽当前占比小，但随氢能产业化或成新增长极。
供应端：收缩压力凸显，缺口持续扩大
全球约90%铂金产自南非（占比超70%），但当地电力危机、国有化政策及开采成本攀升，导致2025年一季度产量骤降，全球矿产供应同比减少6%。回收端虽增长，但受限于汽车催化剂回收周期、首饰回收渠道等因素，难补矿产缺口。
短期价格走势：上行驱动占优
当前铂金市场核心矛盾为“供应收缩+需求扩张”，南非矿产瓶颈短期难解，回收增量有限；汽车、化工等工业需求稳增，消费与投资需求热度不减。尽管宏观经济波动、美元及金价走势可能形成扰动，但供需缺口扩大趋势下，短期铂金价格上行支撑较强。
总结：铂金作为稀有贵金属，在工业催化、氢能等领域的不可替代性，叠加供应端收缩压力，短期价格具备上行动能。投资者需关注南非矿产政策、氢能产业化进度及宏观经济变量对价格的边际影响。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网
