28万元关口失守！1#钴单日下探5000元，钴盐与钴酸锂同步松动，定价锚正在迁移

28万元这道关口，钴价没能守住。9月21日长江现货1#钴均价报280000元/吨，单日下跌5000元，运行区间268000至294000元/吨；长江综合市场1#钴均价报281000元/吨，同样下跌5000元。价格刚跌破整数位，下游正极材料的下探来得更早也更整齐——硫酸钴报62450元/吨、下跌1000元，电池级硫酸钴报63050元/吨、下跌1000元，氯化钴报76250元/吨、下跌1000元，氧化钴报224000元/吨、下跌1000元，电池级四氧化三钴报257500元/吨、下跌1500元，钴酸锂4.2V报310500元/吨、4.5V报325000元/吨，双双下探1000元。原料与正极同步走低，意味着这轮调整已不是某个环节的单独让利，而是整条钴产业链在重新寻找价格中枢。

把价格拆开看，供给端并没有交出筹码。刚果（金）钴出口配额约束仍在，国内钴盐的可扩产空间有限，头部钴酸锂厂商开工率维持在70%附近，高电压型号产能依旧偏紧；变化发生在需求侧，消费电子旺季备货进入尾声，短期补库动能回落，AI手机与折叠屏带来的高端机型换机需求虽有支撑，但已不足以对冲备货退潮，行业整体落在供给有约束、需求有韧性的弱紧平衡上。政策与情绪把波动放大了：据CCMN平台9月21日报道，广期所明确9月22日起碳酸锂期货多合约最小开仓量调整为2手、交易手续费下调，市场将其解读为监管引导流动性回归理性，上游锂盐预期松动向下传导至正极环节；与之对照，碳酸锂2701合约最新价格133680元/吨，较昨结上涨5220元（更新时间：11:32），期货端偏强而现货端偏弱，期现温差由此拉开。钴的走弱也并非孤例，当日长江综合电解镍(板状)报127050元/吨、下跌100元，硫酸镍报31500元/吨、下跌300元，电池材料板块整体承压，说明这是一次板块级的价格重估，而非单个品种的噪声。

CCMN小结：这一轮钴价回落，供给端并没有让渡份额，松动的其实是需求预期与资金情绪，矿端配额约束、钴盐开工受限与正极订单退潮之间的拉扯，才是价格中枢下移的真实原因。接下来的变量集中在两处：刚果（金）配额政策与钴原料进口节奏是否出现边际变化，以及消费电子终端出货数据能否重新拉动高端钴酸锂的采购。弱紧平衡格局下，钴价的下一根锚或许不在矿山，而在谁能先把库存换成订单。

CCMN长江有色网讯 小江