长江有色：美联储加息预期升温美指上涨施压 2日镍价或下跌

镍期货市场：美联储加息预期升温美指上涨施压，隔夜伦镍收跌0.57%；伦镍最新收盘报16675，比前一交易日下跌95美元/吨，跌幅为0.57%，成交12050手，国内方面，夜盘沪期镍弱势震荡，尾盘小幅收跌，沪镍主力合约2610最新收报126800元/吨，下跌960元/吨，跌幅为0.75%；

伦敦金属交易所（LME）9月1日伦镍库存报268536吨，较前一交易日库存量增加174吨。

长江镍业网讯：今日沪镍期货全线低开为主；主力月2610合约开盘报126940跌820，9：15分沪镍主力2610合约报126750跌1010；沪期镍开盘低开低走，盘面维持弱势震荡；宏观面，杰克逊霍尔鹰派表态余威持续发酵，叠加中东地缘冲突骤然升级，9 月 1 日全球债市抛售潮蔓延，风险资产集体承压，伦镍震荡走弱成为基本金属板块核心焦点。美联储官员释放强硬加息信号，美元指数走强直接压制美元计价工业金属估值。通胀粘性超预期打破市场此前降息乐观预期，叠加油价冲高推升冶炼成本、国内旺季需求暂未兑现，宏观与产业面共振下镍价高位波动显著加剧。

产业链现状：供给宽松延续 结构性分化凸显
全球镍供给以印尼红土镍矿为核心，年度开采配额收紧背景下，高冰镍、氢氧化镍钴（MHP）产能持续释放，叠加再生镍原料补充，整体供给端保持充裕。需求端传统不锈钢领域消费疲软，新能源汽车三元电池需求增速放缓，LME 镍库存维持 26 万吨以上高位，产业链整体呈现供强需弱格局，仅电池级高品质镍材存在结构性紧平衡。

短期展望：区间震荡为主 操作宜谨慎
9 月 2-3 日需重点关注美联储官员讲话与海外经济数据，预计短期伦镍运行区间为 16600-17000 美元 / 吨。国内现货镍价最新收报127000元/吨-128000元/吨，当前宏观情绪主导短期波动，基本面缺乏持续向上驱动，投资者宜合理控制仓位，以反弹沽空思路为主，避免盲目抄底。
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