一、宏观面
美元指数隔夜微幅下跌，9月17日尾市收于100.248，跌0.004%，美联储加息落地后美元未能进一步冲高，对金属板块的压力阶段性缓解；美股三大指数全线上涨，道指涨0.61%报51778.04，标普500涨1.14%报7637.76，纳指涨1.69%报26418.30，风险偏好回暖。国际油价走低，纽约10月轻质原油收报101.91美元/桶、跌0.52美元，布伦特11月合约收报104.82美元/桶、跌1.01美元。宏观面边际转暖，为锌价反弹提供了情绪基础。
二、国际期货盘面行情
LME伦锌收盘价3882美元/吨，涨71美元/吨，站稳3800美元上方并进一步向上拓展，海外定价对国内的牵引重新增强。伦锌重回升势，部分对冲了美元阶段性反弹带来的板块压力，对沪锌开盘形成偏多指引。
三、上期所盘面情况
隔夜沪锌2611合约收26590元/吨，开盘26500元/吨，盘中最高26680元/吨，最低26460元/吨，较昨结算上涨440元/吨；成交74263手，持仓127212手，量仓均居各合约之首，资金向远月集中的格局延续。26700元/吨为上方压力，26400元/吨构成短期支撑。日线级别重回26000元关口上方，短期走势偏强。
四、库存与基本面
海外方面，LME锌库存114250吨，较前一交易日增加1575吨，近期连续回升但绝对量仍低。矿端偏紧仍是定价底色，锌精矿到岸加工费倒挂于负110美元/吨附近已持续约10个月，冶炼厂原料端让利空间被持续压缩，成本支撑坚实；海外部分锌矿复产进度慢于预期，矿端增量有限。国内方面，上期所锌周库存149914吨，较前一周增加1253吨；锌锭冶炼利润承压抑制提产弹性，压铸锌合金锭26650元/吨对0#锌维持590元升水，终端承接力尚稳，镀锌与基建需求韧性尚可。
五、长江市场行情
长江现货0#锌均价报26060元/吨，跌60元/吨，运行区间26010-26110元/吨；1#锌均价25960元/吨，跌60元/吨。现货端报价随盘面调整，下游按需采购，贸易环节成交氛围一般。
六、CCMN今日价格预测
加工费倒挂逾10个月令冶炼成本支撑坚实，伦锌走强封住下方空间，成本逻辑仍是当前主导变量，低库存与矿端偏紧的组合使锌价对需求端利好更为敏感。CCMN今日对现货0#锌价判断：涨，预计今日长江现货0#锌价格运行区间26450-26600元/吨。
CCMN小结：矿端加工费长期倒挂叠加伦锌走强，成本托底明确，今日现货锌价止跌回升。
长江有色：小江
