一、行情回顾
据长江有色网最新报价，氧化铝华东均价2730元/吨、华南均价2665元/吨，均较昨日持平。氧化铝主力AO2610今开2690元、最高2699元、最低2668元、收盘2693元，结算价2683元，上涨9元，涨幅+0.34%，持仓144292手、日减仓9878手、成交量134185手。现货报价持平，市场观望情绪浓，买卖双方僵持。
二、驱动因素分析
宏观面上，商品整体风险偏好回升，工业品估值中枢上移，氧化铝受板块情绪带动，但自身基本面权重更大。
产业端，几内亚进入雨季，铝土矿发运受阻，矿端供应扰动未消。国内矿石紧张格局延续，氧化铝厂挺价意愿强。烧碱价格坚挺，生产成本对价格形成托底。再看需求，电解铝运行产能高位，氧化铝刚需仍在。多空交织，价格为何难破区间？供应恢复节奏是关键变量。
资金面，氧化铝主力持仓144292手，成交量134185手，资金参与度一般，短线以震荡思路为主。多空均未大举押注，等待矿端或需求端的新驱动。
三、CCMN小结
CCMN小结：氧化铝现货持平、期货窄幅收涨，成本支撑与矿端扰动并存。明日关注几内亚发运与烧碱价格变化，若成本企稳、需求不弱，氧化铝或维持区间震荡；反之供应宽松预期升温，下探支撑概率上升。
