双氧齐涨！镨钕价格再攀高，新能源需求与政策管控下的“稀土博弈”

根据长江有色金属网2026年4月17日发布的最新现货行情，国内主要轻稀土产品价格延续强势。当日，氧化镨均价报82.5万元/吨，较前一日上涨5000元，日涨幅约0.61%；氧化钕均价报83.0万元/吨，同样上涨5000元，日涨幅约0.60%。

从供给端审视，市场正面临前所未有的“刚性约束”，有效供给增长远低于需求扩张速度。

政策是首要约束，2026年稀土开采总量控制指标仅微增，增速持续放缓。更为关键的是，供给结构高度集中，北方稀土和包钢股份两家企业掌控了国内超七成的轻稀土资源与配额，形成了稳固的“双寡头”格局，无序扩产路径已被彻底堵死。海外供应链的扰动加剧了紧张局面，两大关键进口来源地同时收紧：缅甸受地缘局势与环保管控影响，稀土出口量同比大幅下降；越南则从2026年起立法禁止稀土原矿出口。

这直接导致2025年中国稀土矿累计进口量同比下降。此外，环保与安全标准提升、资源税改革落地，都进一步推高了开采与冶炼分离成本，使得行业库存持续维持在历史低位。权威机构指出，受产能和指标限制，原矿分离企业开工率难以显著提升，部分不合规产能已暂停生产，导致矿端镨钕产出下降。这种“政策锁死、进口收缩、成本高企”的供给格局，为价格提供了坚实的底部支撑。

需求侧的结构性爆发是推动价格上行的核心引擎，已从过去相对单一的应用，转变为多赛道集体“抢货”的格局。

新能源汽车仍是最大需求基本盘，其永磁同步电机渗透率已超过90%，单车钕铁硼用量可观。据机构预测，2026年全球新能源汽车产量将突破2600万辆，仅此领域每年就能拉动近9万吨高性能钕铁硼需求。风电领域是另一大稳定支柱，尤其是直驱、半直驱风机占比提升，单台风机永磁材料用量较传统机型大幅增加。更具想象空间的是新兴产业的崛起，国家发改委、工信部2026年3月发布的《工业电机能效提升行动方案》强制推动低效电机淘汰，要求重点行业高效永磁电机渗透率在2026年底前提升至40%以上，这将快速释放中高端稀土永磁需求。

同时，人形机器人、低空经济等前沿领域已进入商业化前夜，被机构普遍视为打开稀土永磁远期需求增长空间的“新增长极”。机构预计，新兴领域到2035年钕铁硼需求量有望大幅增长。多领域需求共振，使得全球高性能钕铁硼需求量在2026年预计达到较高水平，较2022年增长超过80%，形成了对上游原料的强劲拉动。

政策层面正从国家顶层设计到产业具体规划，系统性强化稀土的战略资源地位，为产业长期健康发展构筑“安全网”与“加速器”。

2026年3月公布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》明确提出，要“持续增强稀土、稀有金属等竞争优势”并“推进稀土功能材料提质升级”，将其提升至服务国家战略的高度。在产业组织端，开采与冶炼分离总量控制计划持续严控增量，2026年第一批开采指标同比仅微增，冶炼分离指标持平，优化存量。在供应链安全端，中国已对部分中重稀土相关物项实施出口管制，并更新管制清单，以维护战略资源安全与产业竞争优势。

商务部新闻发言人何亚东在2026年4月9日的例行发布会上表示，根据中美经贸磋商共识，相关出口管制等措施暂停实施至2026年11月10日，双方将通过磋商机制保持沟通，这为全球供应链的短期稳定提供了明确预期。这些政策不仅通过提高准入门槛加速行业整合，更通过鼓励技术创新和应用拓展，引导产业向高附加值方向跃升。

从更宏观的全球视野看，稀土市场的核心矛盾已从周期性波动，转向由“中国供给刚性”与“全球绿色需求”所定义的长期结构性紧平衡。

多家权威机构预测，从2026年起全球稀土供需缺口将持续扩大。权威机构预计，2026年全球氧化镨钕供需缺口将较为明显，并将在未来几年进一步扩大。相关研报指出，稀土作为新能源与高端制造关键战略资源，行业已出现显著供需错配，此轮政策驱动型涨价支撑坚实。USGS数据显示，中国稀土产量占全球约69%，在可预见的未来，这种主导地位难以撼动。全球能源转型与高端制造竞赛，使得稀土的战略价值不断凸显，价格中枢易上难下。

综合来看，近期氧化镨钕价格的同步上涨，是市场在短期调整后对长期基本面的一次确认。在供给端受政策与资源双重刚性约束、需求端被新能源汽车及机器人等高端制造强力拉动、以及国家战略意志深度介入的核心逻辑驱动下，稀土价格，尤其是镨钕系产品的价格中枢有望维持高位运行。行业的竞争焦点已全面转向技术创新、绿色生产、高端应用绑定与全产业链协同能力。对于下游磁材及终端应用企业而言，如何通过技术升级、供应链管理以及价值传导来应对成本压力，将是穿越这一轮“超级周期”的关键。

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