一、宏观面
隔夜国际宏观面多空交织。美联储9月16日宣布上调联邦基金利率目标区间25个基点至3.75%-4.00%，为2026年首次加息，点阵图显示18名官员中16人预计年内至少还有一次加息，政策路径偏鹰；利率落地后美股三大指数全线上涨，道琼斯工业指数涨0.61%报51778.04、标普500涨1.14%报7637.76、纳斯达克涨1.69%报26418.30。美元指数纽约汇市尾市收于100.248，微跌0.004%，美元走平对以美元计价商品构成温和支撑。国际油价小幅回落，WTI轻质原油收101.91美元/桶跌0.51%、布伦特收104.82美元/桶跌0.95%，能源与海运费成本小幅下移，对氧化铝远月成本支撑预期影响有限。宏观面对氧化铝指引中性。
二、上期所盘面情况
隔夜氧化铝2611合约收2680元/吨，较昨结算价2666元/吨涨14元/吨；该合约夜盘开盘2667元/吨，盘中最高2696元/吨、最低2663元/吨，成交6242手、持仓102846手。盘面在2660元/吨上方窄幅整理后小幅收高，重心略有上移，但量能未见放大，供需宽松预期仍限制上方空间。
三、库存与基本面
基本面多空交织。成本端构成主要支撑，铝土矿(55-60%)均价595元/吨、西南铝土矿(60-65%)均价495元/吨，均与前值持平，矿价高位坚挺锁住氧化铝成本下限；需求端，上期所铝周库存347683吨（9月11日），较前一周减少17019吨，电解铝库存持续去化显示下游消费尚可。供应端，国内氧化铝运行产能维持高位，市场流通货源充足，库存去化缓慢，供需宽松格局未改。下游电解铝企业多执行长单、现货补库意愿不足，市场缺乏集中采购支撑。
四、长江市场行情
长江综合华东、华南氧化铝市场报价延续暂稳格局。华东氧化铝均价2740元/吨，持平；华南氧化铝均价2655元/吨，持平，已连续多日报平。下游电解铝企业按需采购、备货谨慎，贸易商出货意愿较强，市场成交偏淡、观望氛围较浓，报价缺乏实际放量配合。
五、CCMN今日价格预测
矿价坚挺为氧化铝提供底部支撑，下游电解铝库存持续去化亦带来一定需求侧支撑；但运行产能高位、供需宽松格局未改，现货报价已连续多日持稳，且盘面量能不足，价格上行空间受限。综合判断，预计今日长江综合氧化铝价格以稳为主。CCMN今日对现货氧化铝价判断：持平。今日长江综合氧化铝价格预测：华东运行区间2720-2760元/吨，华南运行区间2630-2680元/吨。
CCMN小结：矿价坚挺托底，长江综合华东2740元/吨、华南2655元/吨均持平，盘面小幅收高但量能不足，今日长江综合氧化铝现货看稳。
长江有色：小江
