周四沪期锌主力2508合约高开走强，截止当日15：00收盘上涨1.25%至22240元/吨。长江有色金属网数据显示，长江现货0#锌价报22320元/吨，较昨日上涨80元/吨，1#锌价报22220元/吨，较昨日上涨80元/吨；
宏观驱动：
全球经济不确定性持续发酵，美国经济滞胀风险升温，市场对美联储降息预期强化，美元指数承压回落。与此同时，国际油价反弹与美股走强形成共振，市场风险偏好修复，提振有色金属板块情绪，沪锌主力合约震荡走强，价格中枢上移。
供需格局：
供应端：矿端供给宽松预期延续，进口矿加工费（TC）仍有上调空间，尽管华南地区部分炼厂因暴雨短暂减产，但整体供给压力未改。
需求端：消费淡季效应显现，初端开工率环比走弱。其中，山东地区环保督察导致镀锌企业开工回落，五金汽配订单下滑叠加设备检修，压铸锌合金企业产能利用率下降；氧化锌企业开工率因复工复产维持稳定，但增量有限。
库存动态：锌锭社会库存持续处于低位，累库进程受阻，暗示下游需求仍具韧性，低库存逻辑继续为锌价提供底部支撑。
现货市场：持货商逢高出货意愿增强，但下游接货积极性不足，仅在升水区间内少量补库。午后盘面拉升后，市场交投氛围转淡，整体成交表现平稳。
后市展望：短期锌价受宏观情绪改善与低库存支撑或延续偏强震荡，但供需过剩预期仍限制上行空间，需关注需求端边际变化及库存拐点信号。
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