锂矿“大扫除”与10万关口争夺战：碳酸锂牛市真的来了吗？早盘主力合约涨近8%

12月17日，广期所碳酸锂期货市场以一声“惊雷”开场——主力2605合约高开高走，盘中涨幅一度超过7.5%，截至11：10分碳酸锂主力合约最新价格报108900元/吨，上涨7960元/吨，涨幅7.89%，成功收复10万元/吨这一关键心理与技术关口。市场的灼热目光，再次聚焦于“亚洲锂都”江西宜春。

继宁德时代旗下枧下窝矿区被关停的余波未平，宜春市自然资源局近日的一则公示，再度为市场情绪添了一把火。根据公告，该局拟对辖区内高安市伍桥瓷石矿等27宗采矿许可证予以注销。这并非小打小闹，而是一次针对历史遗留问题的集中清理。

看点一：注销的真相——“僵尸矿权”出清，而非产能骤减

市场第一时间将此举解读为“供应端突发重大收缩”，但仔细剖析公示细节，恐慌大可不必。这27宗采矿权中，仅有6宗有效期在2023年及之后（包括江特电机旗下的狮子岭矿），而其余21宗的有效期早在2019年及以前就已到期，甚至有三宗在2010年前就已失效。换言之，其中绝大部分是早已停止开采活动的“僵尸矿权”。

此次行动，更像是地方政府依据《矿产资源法》等法规，对长期过期、未延续的矿权进行的一次规范化“历史清算”，旨在理清产权关系，明确后续生态修复责任主体（由原矿权人履行）。其象征意义和规范意义，远大于对当前实际锂资源产出的即时冲击。

看点二：宜春的“两难”与战略转向——从“有水快流”到“有序统管”

然而，市场的敏感神经被触碰，深层原因在于宜春乃至中国锂资源开发模式正经历深刻转变。宜春的锂资源多伴生于瓷土矿、高岭土中，过去多以“陶瓷土矿”等名义取得开采许可。这种“擦边球”模式在初期推动了锂电产业狂飙突进，但也带来了环保压力、资源浪费与市场秩序问题。

从宁德时代枧下窝矿被关停，到此次集中注销过期矿权，再结合宜春市矿业有限公司（市国资委控股）作为统一收储管理平台的职能强化，政策脉络清晰可见：地方政府正从粗放的“批矿”转向精细化的“管矿”，旨在强化对稀缺锂资源的掌控力，实现“统一规划、有序开采、保障龙头”，这必然伴随对历史遗留混乱局面的整顿。

看点三：期货大涨的多元推手——情绪、成本与宏观共振

因此，将今日期货大涨单纯归因于“27张证注销”是片面的。这是一次多重因素的共振：

情绪催化剂：宜春的连续动作，强化了市场对“供应端扰动常态化”和“资源掌控趋严”的预期，为空头提供了警示。

成本刚性支撑：随着澳矿定价模式调整及开采环保成本上升，全球锂资源成本中枢已稳固在8-10万元/吨区间。当前价格下方空间被认为有限。

宏观预期改善：国内稳增长政策加码，叠加美联储加息周期结束预期，提振了包括新能源在内的整体工业品需求前景。

库存结构变化：下游正经历季节性补库，尽管绝对库存仍高，但市场对“最悲观时刻已过”形成一定共识。

后市展望：风物长宜放眼量

短期看，事件驱动下的情绪释放可能推动价格在10万元上方震荡整固，甚至测试更高阻力位。但投资者需警惕，当前下游电动车消费已进入淡季，正极材料厂的高库存仍需时间消化，期货大涨的现货基础并不十分牢固。暴涨后可能出现回调风险。

中长期而言，锂市的核心矛盾将从“供应无序扩张”转向“需求增长与成本支撑的平衡”。宜春模式的变化是中国锂资源开发走向规范化、集约化的一个缩影。未来，拥有资源、成本、技术一体化优势的行业龙头，其竞争壁垒将进一步抬高。价格波动率可能因供应端扰动而增加，但价格中枢有望在需求增长和成本支撑下，维持在一个更健康、更可持续的区间。

对于投资者而言，与其追逐每一个短期消息，不如关注：1）一季度下游真实去库进度与需求复苏强度；2）澳矿、南美盐湖新增产能的实际投放节奏；3）宜春等地资源整合政策的后续具体落实方案。

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