一、宏观面
美联储于10月28日结束为期两天的议息会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.75%至4%不变，投票以10比2通过，库克与哈马克两名委员主张加息25个基点；声明称经济活动以强劲步伐扩张、通胀仍然居高不下，主席沃什在记者会上宣布2027年至2028年将逐步减少议息会议频次，并表示尚未就未来是否进一步加息得出明确结论。决议公布后10年期美债收益率维持涨势，美元指数尾市收于102.211，下跌0.11%。美股三大指数全线上涨，道琼斯指数收涨0.19%报52475.10点，标普500指数涨0.28%报7743.98点，纳斯达克指数涨0.27%报26549.85点；费城半导体指数延续反弹，SK海力士飙升超10%、闪迪涨超7%、美光涨超5%，AI硬件链景气度回升对锡焊料需求预期形成提振。国际油价上涨，WTI原油收涨2.88%报102.78美元/桶，布伦特原油收涨1.26%报115.32美元/桶，中东供应风险仍在发酵。国内方面，2026年新型政策性金融工具8000亿元已全部投放完成，稳增长资金面持续加码。
二、国际期货盘面行情
隔夜LME伦锡收盘价51345美元/吨，涨40美元/吨。伦锡在51000美元上方企稳，隔夜美元回落与半导体板块反弹为盘面提供支撑，但涨幅明显收敛，市场在美联储决议落地后转向观望，短期多空围绕51000美元一线反复拉锯。
三、上期所盘面情况
隔夜沪锡2612合约收383310元/吨，跌3160元/吨，开盘387630元/吨，最高388490元/吨，最低380050元/吨，成交量70085手，持仓量41227手。日盘一度上冲后，夜盘出现集中获利回吐，价格自388000元上方回落至383000元一线，短线波动明显放大，持仓维持高位显示资金分歧加大。
四、库存与基本面
库存端，LME锡库存报4000吨，较前一统计日持平，继续处于历史低位区域；上期所锡周库存5088吨，当周减少814吨，两地库存同步维持低位，对价格构成刚性支撑。供给端，缅甸佤邦禁矿延续超过两年，云锡自9月底起例行检修，越南拟对锡等关键矿产设置深加工出口门槛、限制原矿直接出口，矿端供给刚性未改。需求端，上海推动8000台人形机器人进厂，焊料占锡消费约50%，AI算力与机器人产线扩张为锡需求打开增量空间，光伏与消费电子订单维持韧性。
五、长江市场行情
上个交易日长江现货1#锡均价389500元/吨，涨1000元/吨；长江综合1#锡均价389400元/吨，涨1000元/吨。现货报价形成于上午竞价时段，尚未完全反映午后及隔夜盘面变化，按隔夜夜盘收盘价自算，现货较期货升水约6190元/吨，现货端表现依然坚挺，贸易商挺价意愿较强，下游按需采购为主。CCMN今日对现货锡价判断：持平。
六、CCMN今日价格预测
隔夜伦锡小幅收涨、美元指数回落，叠加两地库存低位与AI需求预期托底，但夜盘获利回吐显示上方阻力渐显，短线预计维持高位震荡整理。预计今日沪锡2612合约运行区间378000-388000元/吨，LME伦锡运行区间50800-51800美元/吨；CCMN今日对现货锡价判断：下跌，预计今日长江现货1#锡运行区间387000-390000元/吨。
CCMN小结：锡市矿端供给刚性未改，LME与上期所库存双低，AI焊料需求预期升温，但夜盘集中回吐表明高位追涨意愿收敛，今日现货锡或下调。
长江有色：小江
