今日不锈钢期货先抑后扬，截止15:00分主力合约2508最新收报12600，最低收报12435，较前一日价格上涨60元，宏观面，近期全球宏观焦点落定两大事件——中美伦敦经贸磋商释放合作信号，原则性协议框架达成，贸易情绪缓和；同时，市场紧盯本周三晚间美国5月CPI数据落地，这一"通胀风向标"牵动美联储政策预期，美元指数短线拉涨，施压金属等风险资产，有色金属板块整体窄幅震荡；
今日不锈钢价格呈现震荡偏弱态势，主要受镍价下跌及市场供需博弈影响。供应端，国内产能扩张，国内头部企业产能释放，供应压力逐步显现。印尼供应充足，印尼镍矿出口政策稳定，2025 年开采配额充足，镍铁进口成本维持低位，冶炼厂开工率保持高位。库存压力，不锈钢社会库存连续三周上升，300 系冷轧库存同比增加 12%，贸易商出货压力加大。需求端，新能源领域支撑，动力电池用不锈钢需求强劲；家电领域受益于以旧换新政策，四大家电不锈钢需求预计增长 9.96%。传统行业疲软，房地产新开工面积同比下滑 ，建筑用不锈钢需求低迷；机械制造订单增速放缓，工业用钢采购量减少。今日不锈钢现货交投呈现结构性分化特征，高端领域需求韧性较强，但中低端市场受库存压力及成本波动拖累，整体活跃度偏低。预计短期不锈钢价格维持震荡偏强；本观点仅供参考，不做操盘指引（长江有色金属网www.ccmn.cn）
